7月21日，受上海AI新政及工信部推動「AI+製造」政策利好影響，華為WAIC技術突破激勵，科技股50指數先跌後回升，上演大幅波動行情，由一度大跌3%回吐至10%的強勁反彈。
當日A股市場全線反彈，半導體和芯片產業鏈集體爆發。科指50指數從低位跌超3%拉升至漲幅10%，創業板指數上漲7%，半導體芯片板塊漲幅顯著。半導體與芯片股普遍回暖，存儲芯片板塊呈現明顯反彈，其中北方華創和兆易創新等龍頭企業反覆走高，AI硬件龍頭股展現強勁反彈趨勢。
中國大陸半導體產業鏈反彈主因包括三大因素：政治層面的政策支持、技術突破帶動產業信心提升，以及投資者對半導體裝備市場持續高增長的預期。全球半導體設備協會（SEMI）最新數據顯示，預計2026年全球半導體設備銷售額將以23.2%的年增率增至1659億美元，並將在2028年攀升至2295億美元，連續五年保持增長，利好半導體產業鏈全面發展。
港股方面，科技龍頭及AI大模型概念股表現活躍。受智譜完成收購中科加霖旗下AI異構計算軟件企業中科加禾（XCore Sigma）激勵，智譜股價單日漲幅超過35%，MINIMAX亦大幅上揚15%。此項收購將提升智譜在国产AI算力適配及基礎軟體建設的核心競爭力，助力中国产AI產業生態發展，促進大模型和算力產業的深度融合。
在產業鏈上，中科曙光旗下曙光8000（登峰）十萬卡AI超集群的首度公開亮相，展示出中國自主研發大型AI計算集群能力，獲業內高度評價。該系統採用海光等自主芯片，配合高速存儲及分布式網絡，支持多場景計算任務，助推AI基礎設施建設邁上新台階。
半導體設備市場迎來擴產熱潮
SEMI發布的2026年半導體設備市場預測報告指出，2026年晶圓廠設備銷售額預計達1439億美元，年增23.1%，高於此前預測，2028年設備銷售額有望達到2000億美元。此增長主因包括高帶寬內存（HBM）、先進DRAM及邏輯芯片工藝投資加速推進。後端封裝和測試設備市場亦將持續擴大，2026年測試設備銷售預計增長31%，封裝設備穩步增長。整體看，臺灣、中國大陸和韓國將繼續領先全球半導體設備支出。
港股科指與AI概念股反覆表現
7月21日港股方面，科技指數及恒生科技指數震盪回升，深科技指數維持穩健回彈。芯片板塊隨華為及SEMI增長預期發酵大幅拉升，華虹宏力上漲17%，區域龍頭企業及新興AI硬件企業股價回暖，AI大模型概念股智譜強勢回升逾35%。
受惠於產業鏈持續集聚與科技股風險偏好改善，市場情緒改善，投資者信心逐步回升。此外，基金及主力資金重配科技及AI相關標的，推動板塊整體回暖。投資者宜關注半導體設備及AI基礎設施領域核心企業，謹慎把握中長線布局機會。
智譜加碼AI軟件基礎設施 強化技術壁壘
智譜公司近日宣布完成對中科加禾（XCore Sigma）的收購。中科加禾專注於基於異構架構的AI算力軟件基礎設施，是中科院計算所編譯技術團隊衍生企業。其核心技術涵蓋從虛擬指令集設計、算子生成到模型推理優化，多方協力提升算力利用效率與推理性能。
此次收購有助智譜拓展自研算力生態技術深度，加強對多芯片環境模型推理壓力的技術應對能力，緩解算力結構瓶頸，推動國產AI大模型的規模化商用落地。聯合技術路線帶動行業整體AI算力裸片與軟件基礎設施協同發展。
行業專家指出，編譯器與算力軟體基礎設施正成為大模型企業確立競爭優勢的核心砝碼，也是中國自主可控AI生態自主發展的關鍵環節。
展望與投資建議
隨著AI及半導體產業持續獲政策支持與市場需求推動，相關產業鏈核心企業尤其是半導體設備、AI計算平台與軟體基礎設施領域，具備長線增長潛力。投資者可密切關注SEMI數據指引下的產能擴充趨勢，以及智譜等龍頭企業的技術佈局與產業整合動態。
綜合而言，港股及A股科技類股將隨基礎設施升級與新興AI產業投資熱點維持活躍，建議投資者結合自身風險承受能力，重點佈局與擴展內生動能的產業鏈核心標的。
參考資料：
中科曙光、SEMI官方報告、智譜及中科加禾公告、華為官方資料、上海證券報
市場重要性與影響評估： 高影響 — 智譜完成對國產AI異構算力軟體公司中科加禾的數億元收購，並建成1GW級國產算力數據中心，此舉補齊算力供給與算力釋放兩大關鍵能力，對中國AI產業鏈及相關科技股帶來結構性利好。此外，SEMI報告顯示全球半導體設備市場因AI需求持續擴大，2026至2028年將連續五年成長，設備銷售額預計達2295億美元，彰顯半導體產業鏈長期成長趨勢，對台灣、中國及韓國等地區產業鏈影響深遠。
影響範圍： 地區 — 主要影響中國大陸及香港市場，並波及亞太半導體產業鏈，全球半導體設備市場趨勢亦具參考價值。
影響時長： 中長期 — 3至12個月至12個月以上，智譜收購及國產算力中心建設屬於結構性布局，半導體設備市場成長趨勢具持續性。
市場敏感度： 部分已反映於市場，但智譜收購中科加禾及其技術優勢尚未完全被市場充分消化，半導體設備市場增長預期普遍被看好，整體市場情緒偏正面。
潛在市場影響：
- 智譜收購中科加禾強化AI基礎設施，提升異構算力利用率及推理效率，有助降低AI模型推理成本，增強中國AI產業自主可控能力，提升相關科技股吸引力。
- 1GW級國產算力中心的建成，標誌中國AI算力基礎設施快速擴張，推動大型模型訓練與應用進一步發展，提升國內AI企業競爭力。
- SEMI報告顯示全球半導體設備市場將持續高速成長，尤其是先進邏輯製程、記憶體（HBM、DRAM、NAND Flash）及封裝測試設備，帶動台灣、中國及韓國等地半導體設備供應鏈營運動能。
- 投資者信心因智譜等龍頭AI企業加碼基礎設施建設而提升，科技及半導體板塊有望迎來中長期資金配置熱點。
風險：
- 美國實體清單限制及出口管制持續對智譜等中國AI企業形成壓力，可能影響其採購高端算力芯片及技術更新速度。
- 國產芯片生態尚不成熟，異構算力軟體與硬體整合存在技術挑戰，短期內算力利用率及成本控制仍面臨不確定性。
- 全球半導體設備市場雖持續成長，但宏觀經濟波動、地緣政治風險及產業供需變化可能導致市場波動，影響設備投資節奏。
- 市場對AI及半導體板塊的過度樂觀可能導致估值波動，投資者需警惕短期情緒驅動的價格波動風險。
其他觀點：
- 部分專家認為智譜收購中科加禾是中國AI產業生態完善的必然趨勢，編譯器及軟體基礎設施將成為未來AI競爭的核心壁壘。
- SEMI預測的半導體設備市場增長反映全球AI及高效能運算需求持續擴大，台灣及韓國等半導體重鎮將持續受惠，但中國在設備投資增速上可能面臨基期效應放緩。
- 從市場反應看，智譜股價因收購及算力中心建成顯著上漲，反映投資者對其技術與產業鏈整合能力的認可，但需持續關注後續技術落地及盈利能力表現。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。