兆易創新於2026年4月底公布2026年第一季度財報，業績顯示營收達41.88億元人民幣，同比大增119.38%；歸屬上市公司股東的淨利潤達14.61億元，同比暴增522.79%，扣除非經常性損益後淨利潤亦增529.90%。毛利率提升至57.08%，經營現金流淨額達17.83億元，同比增長超過430%。
業績爆發主要得益於兩大核心業務的快速發展：存儲芯片產品因供不應求實現量價齊升，MCU產品在工業、消費電子及汽車領域需求大幅拉動，出貨量顯著增加。同期，研發及管理費用率下降，規模效應明顯提升公司的盈利能力。
存儲芯片業務繼續領跑市場
兆易創新專用型存儲芯片包括NOR Flash、SLC NAND Flash及利基型DRAM三大產品線，形成完整產品矩陣，涵蓋消費電子、工業、通訊及汽車電子等多個領域。2025年公司存儲芯片收入增長26.4%至約66.56億元，在總營收中佔比超過70%。
利基型DRAM因海外巨頭逐步退出市場，供需缺口明顯，產品價格自2025年二季度起持續上升，毛利率改善顯著。新推出的DDR4 8Gb產品已在TV與工業等領域成功導入。同期，SLC NAND Flash因主流3D NAND擴產，2D NAND產能受限而呈結構性短缺，量價同步好轉。NOR Flash受益於端側人工智能推動的代碼容量增長，預計2026年仍維持溫和價格上漲趨勢。
定制化存儲方案方面，公司子公司青耘科技2025年下半年已有項目進入客戶送樣及小批量試產階段，聚焦AI手機、人工智能PC、機器人等市場，預計2026年正式量產並貢獻收入。
MCU業務穩健增長，車規級產品持續突破
兆易創新在全球32位ARM通用型MCU產品領域居國內首位，擁有涵蓋高性能、主流、低功耗、車規及無線等多個系列產品。2025年MCU銷售收入增長約13%，銷量達5億顆，平均單價因市場競爭略有下降，但新增產品與工業、汽車等應用需求推動業績保持穩定增長趨勢。
GD32A7系列車規級MCU已進入規模量產，並獲多家主流車企定點應用，預計2026年該業務將繼續保持快速增長。此外，公司新建汽車業務部，加速車規Flash和MCU市場拓展，推動車用電子產品線不斷豐富，滿足智能座艙、輔助駕駛、動力系統等多元化應用需求。
模擬芯片及傳感器業務快速擴張
2025年兆易創新模擬芯片業務收入增長超過20倍，主要來自收購的蘇州賽芯帶來的合併效應及產品線擴充。傳感器芯片收入則因注重高毛利業務，略有下滑，但毛利率顯著提升。
2025年全年度業績及2026年展望
2025年，兆易創新營收達92.03億元人民幣，同比增長25.12%；歸母淨利潤16.48億元，同比增長49.47%。專用型存儲芯片、MCU及模擬芯片均呈現持續增長，毛利率約40.2%。公司現金及現金等價物充裕，2025年底達逾92億元人民幣。
展望2026年，公司將持續以市佔率為核心策略，把握存儲行業周期向上機遇，積極推動AI相關定制化產品量產和市場滲透，穩步推進MCU在汽車、工業及白色家電領域的布局。利基型DRAM預計將維持短缺狀態，價格和毛利率保持健康水平，NOR Flash價格持續溫和攀升，同時加強全球供應鏈與產能布局，推動業績持續增長。
風險提示
公司提醒投資者，存儲芯片及MCU類產品價格波動、地緣政治與供應鏈風險、市場競爭加劇及技術迭代所帶來的不確定性可能影響業績表現，投資需謹慎評估相關風險。
參考資料：
兆易創新2026年第一季度財務報告、2025年度報告、公司公告及華金證券、華爾街見聞等市場公開資料整理。
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球（公司產品涵蓋全球半導體及下游應用市場）
影響時長： 中長期（3-12個月至12個月以上，涉及產業供需結構及技術發展趨勢）
市場敏感度： 部分已反映於市場，但供應鏈緊張及產品價格上漲帶來的利潤提升可能仍被低估潛在市場影響：
- 兆易創新2026年第一季度淨利潤同比大幅增長522.79%，營收增長119.38%，顯示公司核心存儲芯片（Flash、DRAM）及MCU業務強勁增長，反映半導體供需緊張及價格上升的市場環境。
- 存儲芯片產品因供不應求實現價格齊升，推動毛利率提升至57.08%，經營現金流大幅改善，利好公司財務健康及研發投入能力。
- MCU產品在汽車、工業、消費電子領域需求強勁，尤其GD32A7車規級MCU已進入量產，助力公司在智能汽車及工業自動化領域擴大市場份額。
- 模擬芯片及傳感器業務快速擴張，受益於收購擴充產品線，未來有望成為新的利潤增長點。
- 公司積極布局AI定制芯片及智能硬件市場，預計2026年正式量產，將進一步提升競爭力及市場地位。
- 整體看，公司持續推動供應鏈優化及成本控制，提升盈利能力，對半導體產業鏈供需格局有積極影響。
風險：
- 存儲芯片價格波動風險：若全球半導體供應改善，價格回落將壓縮公司毛利率及盈利增長空間。
- 地緣政治及貿易風險：全球供應鏈及市場競爭激烈，政策變動可能影響公司出口及合作。
- 市場競爭加劇：國際大廠及新興企業在存儲及MCU領域競爭激烈，可能影響公司市場份額及定價能力。
- 技術迭代風險：半導體技術快速演進，若研發未能持續領先，將影響長期競爭力。
- 宏觀經濟不確定性：全球經濟波動可能影響下游需求及資本支出計劃。
其他觀點：
- 部分市場分析師認為，兆易創新受益於存儲芯片供應鏈短缺的結構性機會，短期內盈利彈性強。
- 另有觀點指出，隨著產業鏈逐步恢復供應平衡，公司的價格優勢和利潤率可能面臨調整壓力，需關注中長期研發和市場拓展成效。
- 專家建議關注公司在AI芯片及智能應用領域的創新能力，這將是未來增長的新動能。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。