瀚起科技近期公布業績預增，受益於人工智能產業需求旺盛，芯片設計業務預計2025財年純利淨額將大幅增長。
公司於2026年1月16日發布公告，預計2025財年實現歸屬於母公司所有者的純利淨額約21.5億至23.5億元人民幣，較去年同期分別增長52.29%至66.46%。扣除非常性損益後，純利淨額預計約為19.2億至21.2億元人民幣，增幅介乎53.81%至69.83%。
業績增長主要得益於AI產業趨勢推動下的行業需求飆升，以及互連類芯片出貨量顯著提高。瀚起科技專注於設計用於加速數據中心及AI加速器數據流動的芯片。
公司正推進香港IPO計劃，擬籌資約9億美元，已鎖定包括阿里巴巴、摩根大通資產管理和瑞銀資產管理等機構投資者。公司估值約220億美元，預計A股股價於2025年錄得約73%的溢價。
AI需求強勁 預計2025年純利淨額增長超過五成
瀚起科技預計業績增長主要受益於AI產業趨勢帶來的行業需求大幅提升。互連類芯片出貨量明顯增加，成為推動2025年營業收入大幅增長的主力。
根據公告，2024財年歸屬於母公司所有者的純利淨額約為14.12億元人民幣，扣除純利淨額約12.48億元，對應每股收益1.25元人民幣。2025財年純利淨額中值約22.5億元人民幣，較去年增長59%，扣除非經常損益純利約20.2億元人民幣，同比增長62%。
瀚起科技成立於2004年，主要業務為設計用於數據中心和AI加速器的互連芯片。隨著全球AI基礎設施建設加速，對高性能互連芯片需求持續增長。
全球投資機構押注香港IPO
瀚起科技香港IPO獲得基石投資者明顯信心，據報包括阿里巴巴和摩根大通資產管理部門將作為基石投資者參與，承諾在一定期限內持有股份換取配售。
其他基石投資者涵蓋英國的Aberdeen Group、韓國的Mirae Asset Securities以及瑞銀資產管理部門。
分析師指出，隨著AI基礎設施需求持續釋放，瀚起科技2025年純利淨額有望提升至約32.3億元人民幣，2026年進一步增長至約33億元人民幣。該預期增長與公司自身2025年度業績預告相互印證。
參考資料：瀚起科技公告、華爾街見聞、證券時報、香港經濟日報
市場重要性與影響評估： 高影響 — 公司業績預期大幅增長，且涉及AI芯片產業及香港IPO，對相關產業及資本市場具顯著影響。
影響範圍： 地區性（中國大陸及香港市場）
影響時長： 中期（3-12個月）至長期（12個月以上，結構性趨勢）
市場敏感度： 事件部分已被市場關注，但公司業績大幅增長預期及IPO計劃仍有較大增長空間，存在一定低估。
潛在市場影響：
- AI產業需求強勁推動芯片設計及製造業務快速成長，相關芯片製造商及設計企業將受益，提升行業整體估值水平。
- 公司2025財年純利淨額預計同比增長超過50%，顯示AI芯片需求和出貨量顯著提升，帶動業績持續向好。
- 香港IPO計劃獲得多家國際及區域性基石投資者支持，反映市場對中國AI芯片產業發展前景的高度信心，有助吸引更多資金流入相關板塊。
- 隨著全球AI芯片市場快速擴張及中國政策支持，相關企業將持續受益於技術創新和產能擴充，形成長期成長動力。
風險：
- 全球及中國經濟環境不確定性可能影響終端需求及資本市場表現，進而影響公司業績及IPO估值。
- AI芯片市場競爭激烈，國際巨頭及新興企業均加大研發投入，技術更新速度快，存在被替代或技術落後風險。
- IPO市場波動及政策調整可能影響公司上市進程及募資規模，基石投資者退出風險亦需關注。
- 供應鏈及原材料價格波動可能影響生產成本及利潤率。
其他觀點：
- 部分市場分析師認為公司業績增長反映AI產業進入快速發展期，且公司聚焦數據中心及AI加速器芯片，定位明確，有望持續擴大市場份額。
- 另有觀點指出，隨著AI應用場景多元化，芯片需求結構將更趨複雜，企業需持續創新以保持競爭優勢。
- 香港作為國際金融中心，吸引中國科技企業IPO，有助提升市場流動性及國際投資者參與度，促進產業資本化。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。