中國證監會於2024年持續強化國內資本市場的吸引力和包容性，穩固資本市場回穩向好趨勢，推動資本市場高質量發展進入新階段。自年初起，證監會多次推動並完善上市公司質量及投資價值提升政策，加強上市公司並購重組改革，活躍並購重組市場，預計2024年底至2025年上半年將發布相關並購重組交易逾4500單。
證監會強調，提升資本市場吸引力與包容性，實質是通過制度創新、市場開放和生態優化，構建高效配置資源、廣泛服務主體、兼顧風險與收益平衡的現代金融體系。市場穩定和活躍是資本市場持續吸引力的關鍵前提。
深化內涵，強化吸引力和包容性
證監會參考黨的二十大精神與中央經濟工作會議精神，聚焦發展首要任務，並強化資本市場對投資者的吸引力，提升市場內在穩定性與上市公司質量和投資價值，有效保護投資者合法權益，促進長期資本入市。同時，積極支持科技創新和新興產業發展，推動產業鏈上下游深化並購重組，加快資源優化配置，助力創新驅動與產業升級。
在優化資本市場生態方面，證監會推動「科創板八條」、資本市場《五篇大文章》等策略，推出科創板“1+6”政策措施，繼續深化發行上市、並購重組、股權激勵等領域改革，優化制度和產品供給，完善多層次資本市場體系，吸引更多資源向創新領域集聚。
證監會首席經濟學家魏鋼指出，市場穩定有活力是資本市場吸引力的重要前提。通過完善監管，推動具備戰略性與長期視角資金入市，支持公募基金基金改革，推動上市公司提升投資價值，強化市場財務造假防控，推動高質量多層次資本市場體系建設。
改革是破解瓶頸的關鍵
改革方面，證監會持續推動多項制度創新與監管升級，完善監管政策體系，精準支持科創板和新興市場發展。特別是在已推出及完善的上市公司並購重組規則、完善審核機制等方面，促進了並購重組活動的活躍與多樣化，增強市場流動性和資產整合效率。
2024年上半年，外資淨流入境內股票和債券達101億美元，5月及6月資金規模分別增加約188億美元，證明外資配置人民幣資產趨向穩定並擴大。國際機構對中國資本市場長線信心增強，加快推進市場跨境互聯互通和監管合作，提升流動性及穩定性。
證監會亦將持續推進對上市公司質量和投資價值的提升，深化上市公司並購重組改革，活躍重組市場。預計在2024年底至2025年上半年，重組交易量將突破歷史高點，推動上市公司更好發展和投資者長期收益提升，成為鞏固資本市場基礎和增強吸引力的核心措施之一。
高水平特色開放助力資本市場發展
外資及外資機構是中國資本市場的重要參與力量，高水平特色開放模式推動吸引力和包容性持續增強。2024年上半年，外資淨增持境內股票和債券總額顯著提升，反映國際資本加大對中國金融市場的配置力度和長期看好中國經濟發展潛力。
此外，中國資本市場法律法規體系苛刻且持續完善，強調上市公司質量和信息披露透明度提升，壓實中介機構責任，加強市場監管和風險防範。證監會重點推進「國九條」、「1+N」政策體系深化落地，推動跨境資本互聯互通，支持科創板高質量發展，打造更具競爭力和吸引力的資本市場環境。
證監會將穩步推進高水平金融開放，完善跨境核查、合規及戰略性監管，推動全面市場開放與制度銜接，為國際資本進入提供更便利環境，強化跨境合作與監管協調，推動資本市場綜合競爭力提升。
參考資料：中國證監會公告、上海證券交易所公告、中國人民銀行資料、Deloitte中國資本市場報告、信報財經報導
市場重要性與影響評估： 高影響 — 中國證監會在2024年持續深化資本市場改革，強化市場吸引力與包容性，推動高質量發展，並預計重組交易量突破歷史高點，屬於重大政策與監管變革。
影響範圍： 地區性（中國及亞太區）並具全球影響力，因中國資本市場改革將影響國際資金配置與跨境資本流動。
影響時長： 長期（12個月以上） — 改革涉及制度創新、市場開放與監管升級，將對中國及全球資本市場結構產生持續深遠影響。
市場敏感度： 事件屬於部分已被市場預期但深度與持續推進程度仍被低估，特別是對高質量上市公司及跨境資金流動的促進作用仍有上升空間。
投資策略：
- 中線（3-12個月）：關注中國高質量上市公司及科創板相關ETF，如華夏科創板50ETF（512480.SZ），受益於政策支持與市場活躍度提升。
- 長線（12個月以上）：布局跨境資本流動受益標的，包含香港聯交所（0388.HK）及滬深港通相關ETF，捕捉中國資本市場國際化及監管制度完善帶來的長期增長機會。
- 長線（12個月以上）：投資於受惠於監管升級與市場優化的金融科技及資產管理公司，因資本市場生態優化將推動相關行業升級與創新。
風險：
- 監管政策執行過程中可能出現不確定性，若改革節奏放緩或方向調整，將影響市場預期及資金流入節奏。
- 全球宏觀經濟波動及地緣政治風險可能影響跨境資金流動與市場情緒，短期內造成波動。
- 上市公司質量提升壓力加大，部分企業可能面臨退市或重組風險，需嚴格甄別投資標的。
其他觀點：
- 部分專家認為，儘管監管趨嚴，但長遠看有利於資本市場健康發展，提升國際投資者信心與市場競爭力。
- 亦有觀點指出，市場短期內可能因改革不確定性而波動，投資者應保持謹慎，注重風險管理。