特斯拉董事會已批准向執行長埃隆·馬斯克授予9600萬股新股票，價值約290億美元，此為一項新的薪酬激勵計劃，旨在保障這位億萬富翁企業家繼續領導公司。
該臨時股票獎勵意在逐步提升馬斯克的投票權，董事會特別委員會表示這有助保留他對特斯拉命運的關鍵影響。該委員會在監管文件中指出：
儘管我們認識到埃隆的商業投資、興趣及其他承諾需求繁多且多樣，但我們相信這項獎勵將激勵埃隆長期留任特斯拉。
消息公布後，特斯拉股價於週一一度上升3.1%，至每股312.12美元，隨後略為回落約2.3%。截至上週五收盤，該公司今年股價仍累跌25%，標普500指數同期上漲6%。
特斯拉目前正處於重要的轉型關鍵期，從鉛酸電動車平台轉向機器人出租車和人形機器人，將自身定位為人工智能（AI）及機器人公司，而非傳統汽車製造商。
分析指出，這一舉措凸顯了馬斯克對公司的絕對控制力，盡管面對電動車銷售下滑和股價疲軟等挑戰。作為全球首富，馬斯克希望在特斯拉擁有更大股權，同時正重新定位公司，專注於人工智能和自動駕駛等未來技術。
法律糾紛促成新薪酬方案
2024年，特拉華州法院撤銷了馬斯克2018年價值超過500億美元的薪酬方案，認為特斯拉董事會的批准程序存在缺陷且對股東不公。馬斯克於今年3月對此判決提出上訴，指下級法院法官在撤銷該薪酬方案時犯有多項法律錯誤。
今年早些時候，特斯拉表示董事會成立了特別委員會考慮涉及馬斯克薪酬的事宜，但未披露細節。新的臨時股權獎勵僅在馬斯克於2027年仍擔任關鍵執行職務時才會歸屬，並附帶五年的持股期間限制。
根據監管文件，如果特拉華州法院最終批准2018年CEO薪酬激勵方案，新的臨時授予將被取消，避免出現“雙重收益”。馬斯克須以每股23.34美元價格向特斯拉支付限制性股票費用，此價格與2018年薪酬方案中行權價格相同。
馬斯克依舊是公司最重要資產
董事會於週一發佈致股東信中強調，留住馬斯克的重要性，稱這項獎勵是“誠意的第一步”，“畢竟，‘協商就是協商’。”董事會表示正制定長期CEO薪酬計劃，並將於2024年11月6日的年度股東大會上提交表決。
該決定獲得部分投資者與分析師初步讚同。Wedbush分析師表示，該計劃“消除了股價的大部分不確定性”，有助於確保馬斯克在未來數年繼續領導特斯拉。他指出：“馬斯克依然是特斯拉最重要資產，而薪酬問題一直是股東持續關注的焦點。”
根據目前股價計算，該獎勵名義價值約300億美元，但尚未考慮馬斯克是否須以23.34美元每股的價格購股，合計約需支付22.4億美元。
這一股權購買價格類似於股票期權的行權價格，類似於過去企業高層發放期權時，設定為股價較低的早期時間點，促使期權可立即變現。雖然回購並不違法，但由於2000年代該做法曾遭特斯拉醜聞挖掘，現已較少見。
「登月獎」薪酬
2018年，特斯拉股東曾批准一項極具挑戰性的薪酬計劃，授予馬斯克大規模股票期權，前提是公司實現特定目標。該方案曾一度攀升至560億美元，但2024年初被美國特拉華州法院暫停，其市值一度超過千億美元，隨後波動劇烈。
不過，該薪酬計劃因股東起訴無效，目前正進入上訴階段，最終結果可能需要數月才能揭曉。
去年，馬斯克將特斯拉註冊地遷至德州，並將法院判決作為脫離特拉華州理由。特別委員會一直研究如何在德州法律架構下，為馬斯克制定新的薪酬協議。
為防止日後再出現關於CEO薪酬的法律糾紛，特斯拉已採取措施。受美國共和黨高層推動的商業盟友政策影響，德州出台多項新法律規範公司保護機制。其中一條規定，只有持有超過13%公司股份的股東才能代表公司提起股東訴訟。
今年5月，特斯拉修訂了公司章程，要求股東必須持有逾13%股份，方具資格發起或維持相關訴訟。
關鍵時刻
由於法律挑戰可能持續拖延，董事會表示必須採取行動留住馬斯克，
「尤其在AI人才大戰日益激烈、特斯拉正處於關鍵轉型期。」
該臨時獎勵生效條件為馬斯克須在未來兩年內繼續擔任特斯拉高層領導職務，且持有股票至少五年。如特拉華州法院最終恢復2018年薪酬激勵計劃，馬斯克必須放棄此次臨時獎勵。文件指出：「簡單來說，不允許『雙重領取』。」
此案意味馬斯克近期不會辭去CEO職務。他自2008年起擔任特斯拉最高領導人，今年5月曾公開承諾未來五年仍將領導公司。
儘管馬斯克身兼數職，董事會依舊堅定支持他。除了掌管其他四家公司外，他今年還深度參與政治事務。馬斯克曾為美國總統特朗普的連任競選提供資金，並推動「DOGE計劃」，引發部分外界對其彈性的批評。董事會明確表示，該計劃將促使馬斯克專注於特斯拉。
董事會信中指出：
「我們清楚認識到，埃隆在商業項目、興趣及其他職務上有廣泛且多樣的時間與精力需求，其中包括在xAI、SpaceX、Neuralink、X Corp.和Boring Company的領導職務，但我們相信，這項獎勵將促使他持續留任特斯拉。」
「失去埃隆不僅意味失去他的才干，也意味失去能吸引和留住人才的領袖。」
近月來，特斯拉流失多名關鍵員工。媒體6月報導，特斯拉長期親信、負責北美與歐洲銷售及製造業務的阿夫沙爾（Omead Afshar）、及人力資源高管費魯亞（Jenna Ferrua）已離職。人形機器人項目「Optimus」的工程主管科瓦奇（Milan Kovac）因陪伴家人請辭，軟件工程副總裁大衛·勞（David Lau）則在年初離職。
今年5月底是馬斯克任德州政府顧問的最後一天。他曾承諾將花更多時間在特斯拉。不過數天後，他與特朗普爆發激烈公開爭執，導致特朗普威脅取消其企業聯盟協議。馬斯克隨後表達後悔，並稱將組建新政黨。
特斯拉再度陷入危機，馬斯克歷山大
特斯拉股價今年以來已下跌約四成，公司面臨車型老化、激烈競爭及馬斯克政治立場疏遠部分買家的挑戰，銷售持續下滑。美國政府縮減對電動車支持，加劇了這些挑戰。
但上月特斯拉再次披露季銷量大幅下降，全年銷量預計也將下滑。彼時馬斯克曾警告，特斯拉可能面臨「幾個艱難季度」。
馬斯克在上月財報電話會議上表示，補貼減少可能令公司明年服務收入在幾個月份前面臨「艱難季度」。S&P Global Mobility向路透獨家分享的數據顯示，自馬斯克去年夏天支持特朗普以來，特斯拉品牌忠誠度顯著下滑。
特斯拉老化的產品陣容還面臨來自傳統汽車、現代及寶馬等傳統車企推出多款電動車型的激烈競爭。Cybertruck是特斯拉自2020年以來發布的唯一新車型，儘管馬斯克曾預測年銷量可達數十萬輛，但實際表現不佳。
今年中旬，在推出備受期待的無人駕駛出租車服務後，特斯拉一度挽回市場動能。6月22日，公司在奧斯汀推出少量Robotaxi，正努力擴大服務範圍。此外，特斯拉將於8月11日在新德里設立體驗中心。
參考資料：Epoch Times報導、彭博社、Moomoo財經數據、特斯拉2024年第四季度財報、監管文件、Sina財經報導、Wall Street CN、NAIP News、21財經
市場重要性與影響評估： 高影響 — 特斯拉董事會批准價值約290億美元的股票獎勵計劃以激勵CEO埃隆·馬斯克繼續任職，涉及公司治理、薪酬政策及長期領導穩定，對股價及市場預期產生顯著影響。
影響範圍： 全球 — 特斯拉作為全球電動車及AI領域領先企業，其CEO薪酬方案及領導層穩定性對全球資本市場及相關行業有直接影響。
影響時長： 中線至長線 — 方案設計促使馬斯克至少持續領導至2027年，附帶五年持股限制，影響公司戰略及市場定位持續多年。
市場敏感度： 部分已反映但仍被低估 — 股價於消息發布後短暫上漲約3.1%，隨後回落，反映市場對該激勵計劃的認可與謹慎；法律挑戰及長期執行仍具不確定性。
投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注特斯拉(TSLA)股價因薪酬激勵消息的波動性，利用波段交易機會，ETF如ARKK（聚焦創新科技）可作為間接參與工具。
- 中線（3-12個月）：看好特斯拉在AI及機器人出租車領域的戰略轉型，建議增持TSLA，因激勵計劃有助穩定領導層，支持公司未來技術發展。
- 長線（12個月以上）：考慮新能源車及AI自動駕駛領域的結構性增長，持有TSLA及相關行業龍頭企業股票，關注新能源車ETF如LIT（鋰電池）和ROBO（機器人自動化）。
風險：
- 法律風險：特拉華州法院已多次否決馬斯克2018年薪酬方案，新方案仍面臨法律審查及潛在撤銷風險。
- 公司治理風險：激勵計劃引發部分投資者及市場對董事會獨立性及薪酬合理性的質疑。
- 業務風險：特斯拉銷售及股價近期波動，面臨傳統車企競爭加劇及市場需求不確定性。
其他觀點：
- Wedbush分析師Dan Ives認為該薪酬計劃有助消除不確定性，鞏固馬斯克作為CEO的地位至2030年，利好公司長期發展。
- 部分市場評論員及投資者對巨額薪酬持批評態度，認為可能損害公司形象及引發管理層過度依賴個人領導風險。