7月25日，美股標普500指數及納斯達克指數紛紛刷新歷史新高。標普500指數近期突破3600點大關，創下年度新高。但8月的關稅議題將成為市場關注焦點，或為全球權益市場的熱潮注入變數。
8月1日，是美國總統拜登暫緩實施「對等關稅」的最後期限。無論美國是否再度延長暫緩期限，八月美國都將與全球主要經濟體圍繞關稅政策展開新一輪談判。
標普500及納指再創歷史新高引發市場高風險警示。7月25日，投資策略師警告美股中高風險活動增加，衡量市場投機情緒的指標攀升至2000年互聯網泡沫及2021年散戶抱團瘋潮時期的最高水平。
德意志銀行警告稱，投資者借錢購股的模式已「過熱」，6月美國保險金券交易總額創歷史新高，達1萬億美元。
著名華爾街分析師之一、摩根大通銀員Hartnett再次強調泡沫風險，他指出貨幣寬鬆政策及金融監管放鬆推高泡沫進程，並評論「散戶越來越多，流動性越大，波動性也更大，泡沫行為也越加放大」。
在市場風險升溫背景下，美股多頭倖存可能僅剩取決於美聯儲是否降息。近期拜登不斷施壓美聯儲加快降息步伐。
美國經濟研究部門最新報告顯示，美聯儲可能於9月提前降息，較此前盛行的預測提前約三個月。美國頂尖經濟學家David Mericle指出，9月降息的可能性超過50%。9月17日美聯儲政策會議結果披露後，全球資本市場可能迎來走向關鍵轉折。
日本政壇近來變動亦影響日元及日股走勢。自民黨與公明黨組成執政聯盟7月20日在參議院選舉中落敗，石破茂黨內支持率跌至新低。儘管首相岸田文雄表態不會辭職，但黨內對其聲音不斷擴大。
據《每日新聞》報道，石破茂將針對參議院敗選原因於8月提請黨內協商，隨後自民黨啟動總裁選舉，將於秋季選出新首相。
8至9月期間，從美國到日本，從關稅談判到美聯儲降息，大量政治、經濟、貿易、金融領域大事即將上演，全球資本市場走勢將遭深刻影響。
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參考資料：TradingView歷史股價數據、Mitrade市場分析報告、證券時報財經資訊、Wind資訊服務平台、華爾街見聞官方資料
市場重要性與影響評估： 高影響 — 標普500指數創新高及美聯儲利率政策動向屬於重大市場事件，涉及宏觀經濟和資產配置趨勢。
影響範圍： 全球 — 美國股市指數影響全球資本市場，利率政策亦牽動全球資金流向。日股政治變動則具區域影響。
影響時長： 短線至中線 — 標普500創新高及美聯儲利率政策預期將在未來0-12個月內主導市場波動與資產配置。日股政治影響屬中短期不確定因素。
市場敏感度： 部分已反映，但仍有潛在調整空間 — 標普500新高反映市場樂觀情緒，但高估風險仍存。美聯儲9月前降息預期超過50%，市場對利率走勢仍存在不確定性。日股政治不確定性尚未完全消化。投資策略：
- 短線(0-3個月)：建議關注美國高波動性成長股ETF，如Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB)，利用市場波動獲利。
- 中線(3-12個月)：配置標普500指數相關ETF (如SPY、IVV)，受益於美股整體上升趨勢及利率政策轉向；同時關注美聯儲降息預期帶動的資金流入。
- 中線(3-12個月)：密切留意日本市場，尤其受政治選舉影響的日股，可考慮日經225 ETF (如EWJ) 逢低布局，利用可能的政策調整和市場反彈。
- 長線(12個月以上)：鑒於全球資本市場結構性變化，建議持續關注科技、金融及消費類股，並配置多元化全球資產以分散風險。
風險：
- 美聯儲利率政策不確定性，降息時點和幅度仍存變數，可能導致市場波動加劇。
- 標普500創新高伴隨高估值風險，市場可能出現調整或回調。
- 日本政治不確定性可能引發市場短期震盪，尤其是消費稅政策變動風險。
- 全球宏觀經濟及地緣政治風險仍在，可能影響資本市場情緒和流動性。
其他觀點：
- 部分分析師認為標普500創新高反映資金寬鬆及市場樂觀，但泡沫風險不容忽視，建議謹慎布局高估值板塊。
- 美聯儲降息預期已部分反映於市場，但實際政策落地仍需觀察經濟數據，短期內市場情緒可能反覆。
- 日本市場政治變動雖帶來不確定性，但長期結構性改革及經濟復甦仍具支持力。