2026年8月13日，京東集團公布了2026年第二季度及中期業績。財報顯示，當季營收為3464億元人民幣，同比微降2.9%，但仍高於市場普遍預期的3421億元，顯示營收端雖面臨壓力，但整體表現優於預期。
盈利方面，第二季度經調整後淨利潤由去年同期虧損9億元轉為盈餘45億元，非美國通用會計準則（Non-GAAP）下經營利潤亦由9億元增至55億元，盈利能力顯著回升，反映公司經營效率得到明顯改善。
盈利能力的提升主要得益於核心零售業務的穩健表現與新業務板塊的減虧。京東核心零售業務利潤率提升，零售營收達2954億元，同比下降4.7%，但經營利潤高達135億元，經營利潤率達4.5%，創歷史新高。京東外賣與新業務方面，收入達72.6億元，儘管同比下降47.6%，但虧損大幅縮窄近一倍，至98.5億元，減虧趨勢明顯。
京東服務收入持續增長，服務收入同比增長6.8%至793億元，其中平台服務與廣告服務表現亮眼，分別增長8.3%和5.9%。物流收入增長快速，達641億元，同比增長24.3%，經營利潤22.6億元，經營利潤率3.5%，顯示供應鏈運營效率持續提升。
成本控制方面，營銷支出大幅下降24.8%至203億元，研發投資則逆勢增長37.7%至73億元，主要投入於人工智慧（AI）核心技術，推動供應鏈及零售數字化轉型。
京東積極推動AI技術在產業中的深度應用。其中，京東工業旗下JoyIndustrial大模型已由工具型AI升級為具備行業專家能力的智慧型AI，覆蓋工業選品、物流履約及售後服務全流程，顯著提升供應鏈運營效率。京東健康的醫療AI產品「京醫千詢」持續優化，實現診療決策推理可追溯與規模化落地。
此外，京東物流持續擴大海外業務，旗下歐洲電商平台Joybuy以及歐洲快遞服務JoyExpress在核心市場推行高時效「211限時達」及冷鏈配送服務，提升海外市場競爭力。
公司管理層指出，儘管短期內營收面臨挑戰，但通過零售核心盈利能力的穩定提升、新業務雖遇壓力但持續減虧、AI驅動的效率提升與成本控制，京東正處於盈利修復的關鍵轉折期，未來有望在營收增長與利潤改善間取得良好平衡。
參考資料：京東集團2026年第二季度財報，Moomoo社區，香港交易所公布資料，京東企業官方博客，新浪科技報導，證券日報相關報導
市場重要性與影響評估： 中度影響 — 京東集團2026年第二季度業績報告揭示營收微降但盈利能力回升，明顯受益於AI技術及供應鏈優化，對零售及物流等核心業務結構有較大影響。
影響範圍： 地區性（中國及香港市場為主，兼及亞太區電商及供應鏈生態）
影響時長： 中期（3-12個月），聚焦業績修復與AI應用推進帶來的盈利能力提升
市場敏感度： 事件部分已被市場預期但盈利能力顯著回升及AI驅動的效率提升仍存在一定低估空間潛在市場影響：
- 京東核心零售業務營收略微下滑（同比下降約2.9%），但經營利潤率創新高，顯示成本控制及效率提升顯著，利潤結構優化趨勢明顯。
- 外賣及新業務板塊收入雖下滑，但虧損大幅收窄近一倍，反映新業務逐步走向可持續發展階段，減輕整體盈利壓力。
- 服務收入持續增長（增幅約6.8%），尤其是平台服務與廣告業務表現亮眼，有利於提升集團整體盈利能力及現金流穩定性。
- AI技術在供應鏈和物流環節的深度應用，有助於提升運營效率和成本管控，推動盈利能力修復，成為業績改善的重要動力。
- 京東海外業務擴展（如歐洲電商平台Joybuy）提升國際市場競爭力，有助於分散市場風險並帶動長遠增長。
風險：
- 短期內營收端仍面臨下行壓力，主要來自外賣及新業務板塊的虧損調整，若市場需求恢復不及預期，盈利修復可能受限。
- AI及智能技術的推廣雖帶來效率提升，但相關研發投入增加，可能對短期現金流造成壓力，且技術落地效果存在不確定性。
- 宏觀經濟環境及消費市場波動，尤其是政策調整與供應鏈不確定因素，仍可能對京東業績產生負面影響。
- 市場對京東新業務及海外擴張的盈利預期較高，若未能持續改善，可能引發投資者信心波動。
其他觀點：
- 部分分析師認為京東盈利能力的提升反映出其在供應鏈管理及數字化轉型上的競爭優勢，長期有望保持核心零售業務的領先地位。
- 亦有觀點指出，京東在新業務及海外市場的投入仍需時間驗證成效，短期內需關注成本控制及盈利穩定性的平衡。
- AI技術的應用被視為京東未來提升運營效率和服務質量的關鍵，但市場對其實際帶來的盈利貢獻存在分歧，需持續觀察後續業績表現。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。