石油輸出國組織（OPEC）最新報告顯示，預計2026年全球石油市場需求將較此前預期更為強勁，主要由於需求增長加速，而非OPEC產油國的供應增長則被下調。
根據OPEC最新的市場展望，2026年全球石油需求增長預期上調至每日約1380萬桶，總需求約為每日1.4億桶，增幅略高於2024年水準。同時，OPEC對非會員國的供應增長預測下調約每日1000萬桶，顯示市場對這部分供應的成長持較謹慎態度。
報告指出，除非OPEC及其盟友進一步調整目前暫停的產量，否則全球石油庫存量預計將於明年大幅減少，下降至每日約1.2億桶水平，暗示供應相對緊張。
儘管如此，市場對OPEC的樂觀預期仍保持謹慎，過去一年內該組織六次下調需求預期，累計削減約32％的需求預測。目前，油價處於供需兩難的壓力下，2024年初油價較之前下跌約11％，倫敦布蘭特原油價格約為每桶66美元左右。
未來供需平衡仍受OPEC產量政策影響
OPEC評估未來油市供需持平走向，強調需求將較先前預期更為強勁，而非會員國的供應增長將放緩，整體放緩幅度約為每日1000萬桶。
根據OPEC秘書處資料，若無進一步恢復目前擱置的產量，全球石油庫存將明顯下降，這強化了市場可能面臨供應缺口的風險。儘管有全面恢復220萬桶／日產量的計劃，市場仍預料供應壓力存在，這將對油價形成上行壓力。
OPEC過去需求預測具高度樂觀性
需要指出的是，OPEC歷來的需求預測普遍偏向樂觀，去年一年內曾六度下調需求預測，累計調降約32％，反映市場對未來需求的不確定性。分析人士指出，OPEC可能低估了全球經濟增長放緩、能源轉型加速以及電動車普及等因素對未來石油需求的影響。
此外，沙特阿拉伯近期的政策立場表明，該國管理層對部分OPEC內部的樂觀情緒持保留態度。沙特及其合作夥伴已決定提前一年加快恢復每日220萬桶的產量，顯示供應策略靈活調整，應對全球經濟前景的不確定性。
總體而言，OPEC對2026年全球石油市場持續看好，但供應面仍存在不確定因素，投資者應密切關注OPEC及非會員國的產量變化，以及全球經濟與能源政策走向，評估石油價格的走勢風險。
參考資料：OPEC月度油市報告、彭博社、路透社、市場報告、倫敦布蘭特原油價格行情、沙特阿拉伯石油政策動向資料
市場重要性與影響評估： 高影響 — OPEC調整2026年全球石油需求預期及非OPEC國家供應增長預測，涉及全球能源市場供需結構變化，對油價及相關能源股具顯著影響。
影響範圍： 全球 — OPEC作為全球主要石油供應組織，其需求與供應預測調整對全球石油市場及相關經濟體均具影響。
影響時長： 中長期 — 3至12個月（中線）及12個月以上（長線），因供需變化影響油價走勢及能源政策調整具持續性。
市場敏感度： 部分已反映，但非OPEC國家供應增長下調幅度及需求上調力度可能被市場低估，油市供需緊張風險存在。
投資策略：
- 中線（3-12個月）：配置能源板塊ETF如美國能源ETF（XLE）、歐洲能源股ETF，受惠於油價中期回升趨勢。
- 長線（12個月以上）：關注OPEC主要產油國及非OPEC增長有限背景下的優質石油公司，如沙特阿美（Ticker：2222.HK）、埃克森美孚（XOM）、雪佛龍（CVX），捕捉產量調整及油價結構性上升機會。
- 短線（0-3個月）：留意油價波動加劇，利用油價ETF（如USO）進行波段交易，謹慎把握市場情緒與消息面影響。
風險：
- 全球經濟增長放緩可能抑制油品需求增長，導致預期需求過於樂觀。
- 新能源轉型加速及電動車普及，對長期石油需求構成下行壓力。
- 地緣政治風險及OPEC內部政策不確定性，可能引發產量調整及市場波動。
- 非OPEC產油國供應增長若超預期，可能緩解市場緊張情緒，壓制油價。
其他觀點：
- 部分分析師認為OPEC過去對需求的樂觀預測未必完全實現，需警惕需求不確定性。
- 沙特及其盟友提前增產計劃，反映其對油價中期維持高位的信心，但也可能加劇供應波動。
- 能源轉型與政策調整將成為未來油市供需的重要變數，需持續關注新能源發展趨勢。