美國政府於2025年6月3日正式宣布，將進口鋼製品及鋁製品（含衍生品）的關稅稅率由原本的25%調高至50%，自6月4日起生效。此舉旨在強化國內鋼鐵及鋁產業競爭力，同時限制外國產品輸入以保障國家安全。
根據1962年《貿易擴展法》第232條，美國總統有權基於國家安全理由調整進口措施。該政策取消了先前針對部分國家及產品的豁免，並要求進口鋼鐵必須於北美地區熔化和澆注，鋁材也須在該地區冶煉和鑄造，以防止其他國家透過加工繞過關稅。
此外，2025年8月起，美國海關擴大將多達407項含鋼鋁成分的衍生製品納入加徵50%關稅範圍，涵蓋包括風力發電塔、家電、金屬緊固件等多項下游產品。此擴大範圍令進口商面臨更大合規挑戰，須嚴格管控產品中鋼鋁含量及相關稅則分類。
美國此番調整鋼鋁關稅政策，在提升國內鋼鐵與鋁材產能利用率的同時，也推高了美國鋼材及鋁材價格。2025年1月，美國熱軋鋼捲價格創數月新高，明顯高於全球主要市場，為美國鋼鐵企業帶來結構性利潤改善。
然而，關稅上調也帶來產業鏈成本上升風險，可能傳導至汽車、建築等下游製造業，並對全球貿易秩序造成影響。多個美國貿易夥伴國，包括加拿大、巴西、墨西哥、歐盟及澳大利亞等，對此表示強烈反對並警告將採取報復性措施。英國因與美國進行貿易協議談判，暫時仍維持25%關稅。
在此環境下，亞洲主要鋼鐵生產國如中國、南韓及台灣受到夾擊壓力增加。中國鋼鐵對美出口量已大幅縮減，2024年僅佔美國鋼鐵進口1.8%；越南鋼鐵因已被徵25%關稅，升稅影響相對有限，但鋁製品關稅從10%提升至25%，將削弱其對美競爭力。
美國鋼鐵業者如日本新日鐵與美國鋼鐵最新合併案，體現出在地化生產與技術互補的趨勢。日本鋼鐵已承諾加碼美國投資並保持關鍵業務版圖，以符合美國國家安全與產業政策要求。
面對全球鋼鐵與鋁材市場的深度割裂，產業界及投資者應關注新關稅政策對供應鏈、原物料價格與終端產業的多層次影響，審慎評估投資與風險管理策略。
參考資料：工業貿易署美國貿易資訊公告、美國聯邦登記冊、《德國之聲》、Financial Times、Reuters、經濟部國際貿易署、公眾海外新聞報導
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美國宣布自2025年6月4日起，將進口鋼鐵及鋁製品（含衍生品）關稅由25%調升至50%，並同步加強產業鏈安全與本土化要求，此舉對全球鋼鐵產業鏈及貿易格局產生深遠影響。
影響範圍： 全球 — 影響涵蓋北美、亞洲、歐洲及其他主要鋼鐵出口國，並涉及多個下游產業。
影響時長： 中長期 — 政策自2025年6月起生效，影響可持續至2026年及以後，屬結構性產業與貿易格局調整。
市場敏感度： 部分已反映，仍有潛在加深影響 — 關稅調升消息已部分反映於鋼鐵價格及相關企業股價，但產業鏈成本壓力與供應鏈重組仍有待進一步消化。潛在市場影響：
- 美國鋼鐵產業將受惠於關稅提升及本土化政策，產能利用率及價格獲得支撐，短期內利潤改善。
- 進口成本加劇全球鋼鐵貿易壁壘，歐洲、亞洲尤其中國、南韓及台灣鋼鐵出口受壓，轉單效應有限且伴隨成本上升風險。
- 美國下游產業（汽車、建築、機械製造等）面臨成本上升壓力，可能傳導至產品價格與通膨，影響消費及投資信心。
- 全球鋼鐵市場分化趨勢明顯，美國市場形成政策保護的高價體系，亞洲及歐洲市場則面臨價格競爭和產能過剩困境。
- 供應鏈安全與國家安全考量推動鋼鐵產業本土化及高附加價值產品投資，帶動AI、再生能源及國防領域鋼材需求結構性成長。
風險：
- 關稅政策可能引發貿易夥伴報復，導致美國出口受阻，特別是汽車及零組件產業面臨報復性關稅風險。
- 鋼鐵及鋁材關稅提升將加重美國製造業成本，長期可能削弱整體產業競爭力，並造成通膨壓力。
- 全球供應鏈碎片化與成本上升可能降低企業效率，增加產品價格，抑制全球經濟成長動能。
- 地緣政治緊張及美國對盟友的關稅措施，可能削弱傳統經濟與戰略夥伴關係，增加國際貿易不確定性。
- 中國及其他主要鋼鐵出口國產能過剩問題未解，全球鋼鐵市場供需失衡風險依然存在。
其他觀點：
- 部分市場分析師認為，美國關稅政策短期內有利於本土產業，但長期需謹慎評估其對經濟增長及通膨的負面影響。
- 專家指出，全球鋼鐵市場正由政策驅動分裂為高價保護市場與開放競爭市場，未來投資布局須兼顧地緣政治與產業安全。
- 日本鋼鐵業者與美國鋼鐵企業合作加強本土化生產，展現跨國技術與產能整合趨勢，符合美國國家安全要求。
- 歐盟正準備加強對美出口鋼鐵的防衛措施，預期2026年起提高關稅及減少免稅配額，反映全球貿易保護主義升溫。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。