英偉達於8月27日公布財報前夕，華爾街多家機構紛紛調升其股價預期，體現市場對人工智能（AI）晶片巨頭的樂觀看法。
本週尚不足四天，已有至少九名來自不同機構的分析師上調英偉達12個月目標價，平均推高近3%至194美元的歷史新高。該輪目標價上調反映出分析師對英偉達持續增長動能的信心增強。
根據英偉達週三收盤價計算，本輪平均目標價意味著逾10%的上漲空間。主要機構如摩根士丹利、瑞銀、Wedbush（威德布什）、KeyBanc（關鍵銀行）等均參與了本輪目標價調升。
英偉達目標價上調現象普遍回調美股藍籌科技股，包含英偉達在內的大型科技股股價歷史高點有所回落，拖累主要股指標普500走低。投資者由高估值向風險較低板塊轉移。美聯儲9月降息預期的弱化，也加劇了科技股拋售壓力。
截至本週四，英偉達股價已連跌三日，但自5月底上次財報公布以來，股價仍累計上漲近30%。作為標普500指數最大權重股，英偉達在AI交易中的核心地位使其承載著華爾街的極高期待。
九家機構最高目標價上調幅度達60％，最高目標價預計反彈至137％
據華爾街見聞統計，Cantor Fitzgerald（Cantor費茲傑拉德）給出的最新目標價最高，達240美元。這意味著該機構預計，英偉達股價將在本週三收盤後，較近期新低時上漲36.8%。
瑞豐證券等機構目標價位於中樞水準，均有顯著上調幅度 － 具體調整如下：
- Cantor Fitzgerald將目標價由200美元上調至240美元，上調20%；
- TD Cowen第二，從175美元上調至235美元，上調34.3%；
- Wolfe從170美元調升至220美元，上漲29.4%；
- KeyBanc從190美元調升至215美元，上漲13.2%；
- Wedbush從175美元調升至210美元，上漲20%；
- Susquehanna從180美元調升至210美元，上漲16.7%；
- 摩根士丹利從200美元上調至206美元，上漲2.9%；
- 瑞銀從175美元調升至205美元，上調17.1%；
- 瑞豐證券從125美元調升至200美元，幅度達60%。
分析師看好增長確定性
Zacks Investment Management客戶投資組合經理Brian Mulberry表示：
“大家普遍認為英偉達的增長勢頭非常穩健。分析師調高預期是因為他們必須這麼做；這支股票的漲勢不會放緩。”
本週上調目標價幅度最大的是Cantor Fitzgerald分析師C.J. Muse團隊於18日週一發布研究報告。報告指出，中國市場在華爾街模型中已經去風險化，”這裡的目標是讓中國在英偉達的平台上建立，任何進展都會受到歡迎。”
根據彭博社數據，約90%的覆蓋英偉達分析師給予買入同等評級。分析師預計英偉達下週將再次公布雙位數的季度營收增長。
AI需求強勁 科技巨頭資本支出加碼
在英偉達公布財報前，最近這次美股季報季已經釋放出英偉達有望交出驚人業績的積極信號。已公布截至6月底一季財報的Meta、微軟、Alphabet和亞馬遜等科技巨頭均承諾數十億美元的資本支出增長，而英偉達約40%的收入來自這四家公司。
這些超大規模科企顯示，即使持續加大數據中心投資，亦難以完全滿足算力需求。需求結構也在擴展，二級雲廠商和主權客戶正成新的增長動力。
除目標價上調外，摩根士丹利最近還將英偉達第二季度收入預期從452億美元上調到466億美元，超出華爾街共識預期。該行認為需要在季度內持續提升，Blackwell晶片供應瓶頸的緩解有助收入增長支持。
中國市場成關鍵變量，許可批準或帶來增量
中國市場恢復出口的可能性成為市場關注焦點。據中央廣播電視台報導，美國已批准英偉達將H20晶片銷往中國。分析師認為，任何中國業務更新均可能帶來上行空間。
德意志銀行指出，若獲得向中國恢復出口許可，英偉達第三財季營收有望增長，即便需向美國政府支付15%的”許可費”，公司每股收益仍有望提升10%。
不過，極高的預期值意味著任何業績不及預期都可能引發整個市場的拋售。Mulberry表示：”如果出現某種失望，可能會產生非常大的影響，但他們讓人失望的可能性很低。”
參考資料：華爾街見聞、新浪財經、彭博社、RFI中文網、TradingView數據、FactSet數據、摩根士丹利研究報告、CNBC、美國商務部公告、金融時報、新浪財經報導
市場重要性與影響評估： 高影響 — NVIDIA（英偉達）財報前夕多家機構調升股價目標，反映市場對其AI晶片需求強勁及成長前景樂觀。
影響範圍： 全球 — NVIDIA為全球領先AI晶片巨頭，其業績及市場表現影響美股及全球科技板塊。
影響時長： 中線（3-12個月）至長線（12個月以上） — 短期受財報及市場情緒推動，中長期受AI及資料中心需求結構性增長支持。
市場敏感度： 部分已反映於股價，但分析師普遍調升目標價幅度顯示市場仍低估其成長潛力。投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注NVIDIA即將公布的季度財報，利用財報前後波動尋求短期交易機會，ETF如ARKK（方舟創新科技ETF）可部分參與AI板塊熱度。
- 中線（3-12個月）：買入NVIDIA（NASDAQ: NVDA），分析師目標價普遍調升至約200美元以上，預計有約10-30%上行空間。關注AI晶片、資料中心及雲計算相關科技股。
- 長線（12個月以上）：布局AI及半導體成長主題，建議配置全球科技ETF如SOXX（費城半導體ETF）及相關AI主題ETF，受惠於NVIDIA及其他科技巨頭持續擴大資本支出和技術創新。
風險：
- 市場整體波動及科技股估值調整風險，尤其美國加息及宏觀經濟不確定性可能影響投資情緒。
- 若NVIDIA財報業績未達高預期，可能引發股價短期回調，帶動相關科技股賣壓。
- 中國市場政策及地緣政治風險，尤其影響NVIDIA在中國的業務擴展及出口限制。
其他觀點：
- 部分分析師強調中國市場復甦及出口許可可能進一步推升NVIDIA業績，帶來額外增長動力。
- 亦有觀點提醒需警惕AI晶片需求過度樂觀帶來的估值泡沫風險，投資者應分散風險。