群聯電子執行長潘健成近日表示，受到人工智能（AI）爆發性需求推動，2026年下半年NAND Flash將面臨嚴重缺貨，尤其是第四季可能出現「有錢也買不到貨」的極端情況。為因應此缺貨風險，群聯已啟動籌資計劃，總規模逾新台幣430億元（約合11.8億美元），用於提前採購晶圓及存儲顆粒備貨，目前庫存金額已超過500億元新台幣。
潘健成指出，AI技術推動資料生成速度呈百倍級增長，但 NAND Flash 新建廠房產能最多只能增加50%，導致需求與供給失衡，缺口高達70%以上，且此缺貨趨勢在未來十年內難以完全緩解。為避免未來出貨旺季遭遇斷貨，群聯積極與存儲原廠洽談授權合作，以換取穩定、優先的貨源分配。
此外，群聯推出專為AI應用設計的「aiDAPTIV+」混合雲技術方案，可用NAND Flash輔助DRAM，降低高性能AI計算硬體成本，擴大AI推理於邊緣計算的普及與應用。此方案已獲多家PC大廠採用，預計將陸續上市。
在太空存儲領域，群聯長期投入相關研發，其太空存儲設備已完成11個月的太空環境測試並具備自我修復能力，未來將應用於衛星通訊等領域，開拓新商機。
針對消費性電子存儲市場，潘健成認為現階段仍受囤貨影響價格震盪，但隨著手機基礎容量提升至64GB並普及Micro SD擴充槽，以及PC主流SSD容量提升至256GB，預期2026年第三季起消費端需求將明顯回溫。
涉及產業觀察，潘健成透露群聯2025年營收達726.64億元新台幣，同比增長23.3%，淨利則為87.41億元新台幣，增幅9.9%。第四季表現尤為強勁，同期營收和淨利分別增長逾80%及90%。此外，他宣布將加發逾4億元新台幣獎金以表彰員工貢獻，並信心滿滿表示下半年將迎來更大規模獲利回饋。
針對市場價格與產業現狀，潘健成警示，記憶體原廠毛利率飆升至80%以上的暴利結構不利產業長期健康，呼籲維持合理價格，讓原廠、系統廠及消費者皆能受益。
他分析AI產業落地關鍵在於「混合雲」運算架構，將簡單的AI推理任務在本地端處理，複雜任務回傳雲端，降低成本之餘提高效率，此方向已被認為是AI推動存儲發展的長期驅動力。
對於外界關注的是否存儲缺貨問題可能短期緩解，潘健成直言目前看不到減少跡象，缺口將成為長期市場新常態，且隨AI、雲端及邊緣運算持續擴大，NAND Flash需求有增無減。
市場對此次缺貨共識普遍認為，AI帶動的是一個結構性、長期且持續的存儲超級周期，相關新產能未能迅速跟上需求將使存儲供需失衡維持多年。群聯此次大規模籌資並提前備貨，凸顯了產業對未來供應鏈風險管理的高度重視。
參考資料：群聯電子官方發布、鉅亨網、經濟日報、NOWnews、EET-Chinese、聯合新聞網、Micron技術報告、IDC市場分析報告、Mordor Intelligence企業AI市場報告
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球（以台灣、亞洲及美國市場為核心）
影響時長： 中長期（3-12個月至12個月以上，結構性趨勢）
市場敏感度： 事件部分已被市場認知，但缺貨嚴重程度及長期供需失衡仍被低估潛在市場影響：
- 群聯電子執行長潘健成明確指出，2026年下半年NAND Flash將面臨嚴重缺貨，尤其第四季可能出現「有錢也買不到貨」的極端情況，反映AI需求推動下存儲供應鏈結構性失衡。
- 全球主要NAND晶圓廠因資本支出轉向高毛利HBM產品，NAND產能擴張受限，導致供給增長遠低於需求，缺口高達70%以上，預計缺貨現象將持續至少十年。
- AI技術推動資料生成速度呈百倍增長，企業級SSD及嵌入式應用需求激增，群聯已將消費性市場營收占比降至5-6%，重心轉向企業級及工業應用，反映市場結構變化。
- 群聯為因應缺貨風險，破例啟動11.8億美元銀團貸款及海外可轉債籌資，全力提前採購晶圓及顆粒庫存，截至2026年第一季庫存已超過500億新台幣，展現產業對未來供應鏈風險的高度重視。
- 價格方面，NAND Flash合約價及現貨價自2026年初起大幅上漲，部分時段單日漲幅達50%，預計價格將持續上行至2027年底，帶動群聯及相關企業營收與獲利顯著增長。
- 群聯2025年第四季營收及淨利創歷史新高，全年營收及獲利分別年增23.3%及9.9%，反映市場需求強勁及價格上漲效應。
- 群聯推出專為AI應用設計的aiDAPTIV+混合雲方案，降低AI邊緣運算硬體成本，已獲多家PC大廠採用，顯示其在AI儲存解決方案領域的技術領先與市場拓展能力。
- 太空儲存技術研發持續推進，未來有望應用於衛星通訊等新興市場，為公司長期成長增添潛力。
- 整體來看，NAND Flash市場已進入由AI驅動的「超級週期」，供需失衡及價格高漲將成為新常態，相關企業需積極調整策略以應對長期缺貨風險與市場機會。
風險：
- 產能擴充周期長（18-24個月），短期內難以緩解供應緊張，可能導致價格過度波動與市場不確定性增加。
- 原廠毛利率飆升至80%以上，暴利結構可能引發產業不健康發展，價格過高或抑制終端消費需求回溫，影響長期市場穩定。
- 全球宏觀經濟波動、地緣政治風險及供應鏈中斷可能加劇市場波動，影響NAND Flash供應與需求。
- 部分分析師對NAND Flash供給成長預期存在分歧，市場對價格持續上漲的可持續性存在疑慮。
- 消費性電子市場需求短期疲軟，若回暖不及預期，可能影響相關產品銷售及庫存調整。
- 新技術推廣及市場接受度存在不確定性，aiDAPTIV+方案及太空儲存技術的商業化進展仍需觀察。
其他觀點：
- 部分市場觀點認為，NAND Flash缺貨問題可能在短期內有所緩解，但主流趨勢仍指向長期結構性短缺，需持續關注產能及技術變化。
- 專家指出，AI與雲端運算的爆炸性需求將持續推動儲存市場成長，企業應加強供應鏈管理與技術創新以維持競爭優勢。
- 有分析師建議，混合雲及邊緣運算架構將成為未來AI儲存解決方案的關鍵，群聯的aiDAPTIV+方案具備長期成長潛力。
- 部分市場人士關注價格過快上漲可能引發需求抑制，建議關注價格與需求的平衡點。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。