週三，美國財長葉倫於接受媒體訪問時表示，美聯儲可能即將進入一系列降息周期。
根據準確數據顯示，美聯儲或將較此前預期更早展開降息，投資者對9月份美聯儲會議感到樂觀。
目前預計美聯儲的利率將從現時水平下調約150至175個基點。
關於美聯儲成員的選擇，葉倫特別提到，在美聯儲主席人選挑選過程中，會持續保持非常開放的態度。
不預計Stephen Miran將於明年1月後繼續留任美聯儲。
我們正在審查現任美聯儲成員名單，也在評估私營部門的候選人。
我們目前為選擇美聯儲人選正在廣泛搜集意見，已有10至11名候選人接受考量，特別是之前評估過的耶倫及約翰·泰勒（John Taylor）。
針對美債走勢及未來發展，葉倫指出，美國整體收益率曲線存在整體下移的可能：
十年期美債收益率反映了美國財政部及美聯儲的公信力。十年期美債收益率近期呈現下降趨勢，但其他國家的收益率卻有上升趨勢，日本則需控制其通脹壓力。
我們正通過發行短期國庫券來補充財政現金流，且對國債發行策略正在進行調整，會持續關注相關發展。
參考資料：美國財政部官方發布、聯邦儲備系統報告、宏觀經濟數據分析
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美國聯邦儲備局可能展開一系列降息週期，且美國財政部長葉倫表明利率將從目前的150至175個基點區間調整，涉及貨幣政策轉向，對全球金融市場具重大影響。
影響範圍： 全球 — 美國利率政策調整將直接影響全球資本流動、債券收益率及風險資產定價。
影響時長： 中線至長線 — 降息週期預計將在未來3至12個月內展開，並可能引發長期資產配置調整。
市場敏感度： 部分已反映 — 市場已部分預期美聯儲將於今年晚些時候逐步降息，但葉倫明確表態及利率目標範圍提供了更明確的政策方向，可能進一步推動市場重新定價。
投資策略：
- 短線 (0-3個月)：關注美國短期國債ETF如iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)，利用利率調整前的波動機會。
- 中線 (3-12個月)：配置美國長期國債ETF如iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)，因降息通常推升長債價格；同時增持受惠於利率下降的房地產投資信託(REITs)，例如Vanguard Real Estate ETF (VNQ)。
- 長線 (12個月以上)：關注金融板塊中受益於利率週期轉折的銀行股，如摩根大通(JPM)、富國銀行(WFC)，並持續關注科技成長股，因降息環境有利於資本成本降低和估值提升。
風險：
- 通脹持續高企可能迫使美聯儲延遲或減少降息幅度，影響債券及風險資產表現。
- 全球地緣政治風險及經濟不確定性可能導致市場波動加劇，影響利率政策效果。
- 市場對降息預期過度反應，若實際政策節奏放緩，可能引發資產價格調整。
其他觀點：
- 部分經濟學家認為美聯儲將採取更謹慎的降息策略，以確保通脹穩定回落，短期內利率維持高位的可能性較大。
- 亦有觀點指出，美國財政部發行短期國債補充流動性，可能對降息政策形成配合，促使市場流動性改善。