本週五公布的美國經濟數據喜憂參半，令美股反彈勢頭受限。高關稅壓力下，半導體類股多數下挫，惟獲得投資者青睞的醫療保健巨頭聯合健康股價狂飆，帶動相關板塊指數攀升至近歷史高位。市場焦點還聚集於美俄領導人四年來首次面對面會談前夕，投資者態度審慎，原油價格回落，反彈動力不足。
週五全球主要資產價格多受美國零售銷售和消費者信心數據影響。此外，特朗普政府稅制改革及相關稅收優惠政策亦分別影響半導體及光伏股表現。
美股盤前公布的數據顯示，7月美國零售銷售實現全面增長，反映近幾月消費者支出有所增加，緩和了部分對消費者支出放緩的擔憂，但也減弱了美聯儲短期大幅降息的理由。隨後，美債收益率迅速上揚，十年期美債收益率進一步攀升。美元指數短暫回落。
美股早盤公布的8月密歇根大學消費者信心指數意外下滑，為四個月來首次回落，消費者普遍擔憂持續，部分源於關稅影響。該消息公布後，美股承壓，標普500指數快速打入跌勢，震盪加劇，股指短線大幅跳水。十年期美債收益率普遍上升。
美國早盤期間，總統特朗普宣布兩周內將公布半導體關稅措施，稅率或高達30%。半導體股整體走弱，費城半導體指數下跌2%。工業指數領跌。英特爾股價曾大跌逾半成，但頭部市值仍保持高位。
美國早盤美國政府宣布對英特爾的直接投資，市場重燃投資信心，英特爾股價一度反彈約6%。
值得注意的是，在美股盤中，醫療保健巨頭聯合健康股價高開11%，大多數保險公司股價亦漲超過10%，締造五年來最佳單日表現，推動週五道指走強。華爾街消息人士表示，頂級對沖基金包括巴菲特、文藝復興科技和David Tepper在第二季度積極佈局低估值股票，其中巴菲特旗下一持倉市值約為157億美元。
半導體股中，兩檔光伏股漲幅明顯，受益於特朗普政府公布的稅收抵免要求較市場預期寬鬆的利好消息。公佈的第二季度業績超出預期的Sunrun漲勢強勁。
國際社會聚焦週五的「特普會」。國際評論認為，該會或在一定程度上緩解俄烏緊張局勢，但在多項核心問題上，相關方立場仍然顯著分歧。市場亦關注國際原油自會談前夕下跌，此前疫情以來，原油價格累計每週均呈回落態勢。
科技股累積反彈，歐洲指數創近五個月新高後回落，連續三日反彈後止步。英股隨週均反彈調整，兩週連跌。
歐洲股指：
- 科技股上漲10.6%，成為得益於美股半導體板塊調整的分支，荷蘭最高市值半導體股ASML漲幅逾11%。
- 本週科技板塊表現最差，跌幅1%，相較之下，利率敏感的房地產股跌4%，汽車和上週逆市股漲3%，電信漲13%，銀行漲2%。
主要歐洲國家股指：
- 意大利五天連休，西班牙及法國分別十天和四天連跌，德國及英國連跌後回落，但全週呈上漲趨勢。
- 德國DAX30指數跌0.07%，本週累積漲幅0.81%。法國CAC40指數漲0.67%，本週累積2.33%。英國富時100指數跌0.42%，本週累積0.47%。義大利MIB指數四天累積2.47%。西班牙IBEX35指數漲0.47%，本週累積3.05%。
「特普會」前，原油價格持續回落，美股午盤再度刷新日低，美油跌2%，布油下跌近1.7%，連跌兩週。
原油：
- 週四甩尾兩連跌，WTI 9月原油期貨收跌1.16%，跌幅逾1.8%，報62.80美元/桶，累計下跌1.69%。布倫特10月原油期貨跌0.99%，跌幅1.48%，報65.85美元/桶，累計下跌1.11%。
美國汽油和天然氣期貨：
- 週四反彈的NYMEX 9月汽油期貨收漲1.74%，報2.0725美元/加侖，本週累計漲0.65%，連跌兩週；NYMEX 9月天然氣期貨收跌2.64%，報2.9160美元/百萬英熱單位，三連跌，本週累計跌2.47%，連跌四週。
美國零售銷售公布後，黃金短線轉跌，消費者信心後曾靠近日高，三週以來首次周跌。倫銅、倫鋅、倫鎳反彈，倫鋁跌近2%，至一週低位。
倫敦基本金屬：
週五三連跌的倫銅和兩連跌的倫鋅及倫鎳均反彈，而週四反彈的倫鋁、倫鉛、倫鋼回落，倫鋁跌近2%，與倫鋼均創新近一週低位。本週倫鎳及倫鋅小幅累積漲幅，連續兩週，而倫鉛、倫鋁及倫鋼均在上週反彈後回落。
LME期銅收跌8美元，報9774美元/噸，本週累計跌0.12%。LME期鋅收漲130美元，報15161美元/噸，本週累計漲0.03%。LME期鎳收漲230美元，報33694美元/噸，本週累計漲0.21%。
LME期鉛收漲12美元，報2607美元/噸，本週累計漲0.08%。LME期鋁收漲54美元，漲幅1.9%，報2795美元/噸，本週累計漲1.13%。LME期鋼收漲8美元，報1982美元/噸，本週累計漲1.29%。
特普會前夕，原油回落，美股午盤刷新日低，美油跌2%、布油跌1.7%，收盤均靠近大約兩個月低點，連跌兩週。
原油方面，週四WTI和布倫特原油期貨均收低，連續下探近期低位，受全球需求疑慮及地緣政治因素影響。WTI 9月期貨收跌1.16%，布倫特10月期貨收跌0.99%。
近期美國零售銷售和消費者信心指數顯示消費意願疲軟，消費者信心指數8月跌至58.6，遠低於市場預期62及前值61.7，主因通脹擔憂加劇及耐用消費品購買條件惡化。
美元指數短暫回落，十年期美債收益率快速回升，市場對經濟前景持審慎態度。
美股面臨短期壓力，尤其半導體及原材料類股表現分化，醫療保健股則成避風港，聯合健康股價強勢。
市場重要性與影響評估： 中等影響 — 文章涵蓋美國消費者信心疲弱對美股的壓制，半導體和醫療保健等板塊的表現分化，以及原油價格回落對能源類股的影響，並提及特朗普政府稅制改革預期，屬於宏觀經濟和行業趨勢層面，對市場有一定影響。
影響範圍： 全球 — 影響涵蓋美國本土經濟數據及政策，並波及全球資本市場和大宗商品市場。
影響時長： 短線至中線 — 0-12個月，因消費者信心和零售銷售數據屬短期經濟指標，稅制改革和半導體產業投資則屬中期影響。
市場敏感度： 部分已反映，部分被低估 — 消費者信心疲弱及零售銷售放緩已部分反映於市場波動，醫療保健板塊強勢和半導體投資利好仍有進一步上升空間，原油價格下跌風險被市場密切關注。投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注美國消費者信心和零售數據公布，警惕市場波動，適度減持受消費疲軟影響較大的消費類股，防範原油價格波動風險。
- 中線（3-12個月）：看好醫療保健板塊（ETF：XLV）表現，受益於聯合健康等龍頭企業業績強勁及行業結構性需求；半導體板塊（ETF：SMH）受益於美國政府支持及行業投資擴張，建議逢低布局ASML（ASML）等龍頭。
- 長線（12個月以上）：關注能源板塊長期機會，隨全球能源轉型和供應調整，油價有望回穩，建議關注能源ETF（XLE）和優質油氣公司；同時留意稅制改革帶來的企業利潤和資本市場結構調整。
風險：
- 美國消費者信心持續疲軟可能拖累經濟增長和企業盈利，進一步加劇市場下行壓力。
- 原油價格持續下跌可能影響能源企業盈利，並引發相關板塊波動。
- 地緣政治緊張和國際貿易政策不確定性，尤其是俄烏局勢和中美關係，可能加劇市場波動。
- 稅制改革政策落實及影響存在不確定性，市場預期可能出現調整。
其他觀點：
- 部分分析師認為消費者信心的短期回落可能是季節性或暫時性調整，長期經濟基本面仍具韌性。
- 醫療保健板塊受益於人口老化和技術創新，長期增長潛力被看好，但短期估值需警惕調整風險。
- 半導體行業投資熱潮反映技術升級需求，但全球供應鏈仍存在挑戰，需關注政策推動力度和產能擴張節奏。
- 能源價格波動受多重因素影響，投資者應密切關注供需基本面和宏觀政策變化。