隨著地緣政治緊張局勢升級，加上美國原油庫存大幅下降，供應收緊預期強化，油價維持在六個月高位，推動A股能源股及石油氣等資源板塊強勁爆發。同時，地緣政治持續緊張與不確定因素加劇，叠加人工智能（AI）擔憂令美股隔夜下跌，避險資產黃金攀升，推動貴金屬板塊大幅上漲。2026年春節檔票房低於預期，對影股形成壓力，市場表現全線承壓。
2月24日，A股主要指數全線高位震盪，三大指數集體上漲，創業板一度上漲逾2%，油氣、化工、貴金屬等資源股全線爆發，個股漲停頻現。計算機硬件板塊活躍，CPO、PCB、光通信等方向領漲，得益於AI推動計算機需求增長。春節檔票房不及預期，影響影視板塊普遍下跌。
受到美股大幅下跌影響，港股低開低走，恒生科技指數跌超2%，市場風向標大型科技股全線承壓，騰訊控股下跌逾3%。大模型股持續爆發，智譜再度大漲逾12%。債市方面，國債期貨數據顯示不同期限集體上漲。商品方面，國內商品期貨多數上漲，滬銀大漲逾12%。
A股方面：截至收盤，上證指數漲0.87%，深成指漲1.36%，創業板指漲0.99%。盤面上，個股普遍上漲，全市場近5400只個股上漲，其中109只個股漲停。當日成交額達2.22萬億元人民幣，深市兩市成交額2.2萬億元，較上一交易日放量逾2200億元。板塊方面，油氣領軍周期股全線上漲，影視院線、seedance等AI應用主題板塊大幅回調。
熱門個股方面，國投白銀LOF復牌後高開，收盤漲停。該基金日前發布白銀LOF相關補償方案，承諾2026年2月2日淨值確認受損的自然人投資者，1000元以下損失全額補償。
港股方面：截至收盤，恒生指數跌1.82%，恒生科技指數跌2.13%。盤面上，中國中免跌逾10%，金蝶國際跌逾7%，中國人民保險跌超6%，泡泡瑪特、商湯跌逾5%，騰訊控股跌逾3%。機器人概念股跌勢居前，科沃斯跌超12%，越疆跌逾11%。
大模型股方面，智譜漲近12%，MINIMAX漲約5%。OpenRouter最新數據顯示，MiniMaxM2.5周交易量2.45萬億元通證，排名第一；KimiK2.5周交易量1.21萬億元緊隨其後；智譜GLM5和DeepSeekV3.2分列第三和第五。油氣股方面，山東墨龍漲11%。
債市方面：國債期貨數據顯示，30年期主力合約漲0.20%，10年期主力合約漲0.02%，5年期主力合約漲0.07%，2年期主力合約漲0.02%。
人民幣匯率方面：在岸人民幣兌美元盤中上漲190點子，升穿6.89關口，創2023年5月以來高位。
商品方面：國內商品期貨多數上漲，截至收盤，貴金屬類漲幅居前，滬銀漲12.84%；新能源材料多數上漲，碳酸鋰漲10.56%；航運期貨全線上漲，集運指數（歐線）漲6.84%；能源品全線上漲，原油漲6.18%；化工品全線上揚，丁二烯和烯烴價格分別漲4.08%；油脂油料多數上漲，菜油漲1.66%；基本金屬多數上漲，滬銅漲1.30%；黑色系盤中居前，焦炭漲2.30%。
油氣、化工、貴金屬板塊集體爆發
油氣開採及服務板塊漲幅居前。科技股份、通源石油、澤能恒信、中石油工程等個股股價大幅上漲。
國際油市方面，春節假期期間需求反彈強勁，布倫特原油期貨累計漲幅約5%，美國WTI原油期貨累計漲幅約4%。伊朗副外長加里巴巴迪23日表示，如果敵方對伊朗發動戰爭，其後果不僅限於衝突當地，而是波及整個地區。
申銀萬國期貨指出，後續需要關注美國是否落實對伊朗的軍事打擊及打擊力度。如果美國發動旨在覆蓋伊朗政權的攻擊，一旦戰爭長期化和擴大化，油價可能大幅上漲。
下午化肥農藥板塊持續走強，六國化工、雲圖股份、雲天化、湖北宜化午後漲停，美錦股份、赤天化、金正大前封板，司爾特、新洋豐、拋農化工等多股漲幅居前。
消費品方面，自1月以來國內尿素現貨市場全線上漲，各主流產區價格上調5至20元/噸。截至2月11日，尿素山東地區市價均價為1790元/噸，較年初上漲約3.77%。
貴金屬板塊大幅上漲，曉程科技漲逾15%，湖南白銀、盛達資源、四川黃金漲停，西部黃金、招商黃金、赤峰黃金等集體走高。
滬銀主力合約日內漲幅12.84%，現價22327.00元/千克。
瑞銀稱，在美國與伊朗緊張局勢下，地緣政治風險將持續高企，而美聯儲寬鬆週期預計將持續，對實際利率構成壓力。分析師指出，2025年全球黃金需求將突破5000噸。瑞銀預計，在更強勁的投資流動和各國央行持續購買推動下，金價將進一步上漲。
計算機硬件股活躍 光通信、CPO等方向領漲
2月24日，A股光通信概念股集體大漲。開盤後不久，法爾勝直線漲停。隨後，長江通信、華脈科技、華工科技、長飛光纖等陸續漲停。截至下午收盤，光通信板塊整體漲幅超過4%，多股漲停或漲停10%。
消息面上，據“中國光谷”2月22日消息，春節期間，華工科技旗下多個業務板塊生產不停工。在華工科技光電子信息研究園（一期）高速光模塊自動化產線上，大批產品批量下線，廠房外滿載產品的貨車即將駛向花湖機場，發往全球AI應用一線。
此外，據科技日報、國家信息光電子創新中心消息，近日本國科學家在光通信和6G領域取得突破性進展，在國際上率先實現光纖通信和無線通信系統的跨網絡融合，自主研發的“光纖—無線一體化融合通信系統”的數據傳輸速率刷新紀錄。該成果於1月19日凌晨在線發表於《自然》。
據券商中國，市場分析人士指出，光通信板塊的大幅上漲，源於兩大“利好”推動：一是我國科學家近日在光通信和6G領域取得突破性進展；二是節假日期間，美股部分光通信概念股持續走高，康寧、Lumentum、Coherent均在本週一創出歷史新高。
國盛證券指出，科技巨頭在短短兩週內密集發佈了一系列重大模型更新，疊加CPO打開光通信新增量和光纖光綫價格持續上漲，光通信景氣度持續凸顯。
華西證券表示，AI產業對Token的需求或將與日俱增，無論是大模型從Chatbot向Agent發展，還是多模態能力的提升，都意味著大量的Token需求。計算需求也將體現在對中上游設施設備和材料的需求上，如光通信、PCB（包括超硬材料、玻璃布等）、數據中心、雲計算服務等，以及對電力的需求，包括燃氣輪機和太空光伏。
CPO板塊活躍，天鈺通信漲逾12%，德科立、盛科通信、長芯博創、光庫科技等走高。
玻璃概念股方向反彈活躍，國際複材漲幅超過2板，續創歷史新高。
春節期間美股科技股猛漲 蘋果、英偉達領跑熱潮
春節期間，美股科技股集體上漲，英偉達漲幅達3.83%，蘋果漲3.44%，谷歌漲2.90%，亞馬遜漲5.69%。黃仁勳預計熱GTC大會將發布全新芯片。Meta與英偉達簽署大單承諾採購AI芯片和CPU，引發業內強烈關注。谷歌、字節、miniMax、千問等春節期間密集更新大型模型，持續拉動計算力需求。
國內方面，春節期間AI應用活動熱度高漲，豆包透過總槍春晚為全國觀眾送出超過10萬份科技好禮和現金紅包，AI總互動次數達19億次；豆包視頻生成模型Seedance2.0參與了多個春晚節目的視覺創作，包括效果驚艷的《誇花神》和《馭風歌》。
千問宣布2月6-16日的“千問請客”春節活動期間，超過1.3億用戶在千問點奶茶、圍年貨、買電影票、買門票等，除夕夜還正式發佈了全新一代大型模型千問Qwen3.5-Plus。
元寶宣佈，通過10億現金紅包等系列春節運營活動，實現DAU超過5000萬，MAU達到1.14億，使用者累計完成超10億次AI創作。
開源證券指出，助力現金紅包/優惠券激勵、春晚聯動及春節返鄉帶來的跨代傳播擴圈效應，AI入口或實際用戶規模及流量大幅增長，後續或加快通過廣告/電商/本地生活/娛樂/教育等方式進行商業化變現。
影視股集體下跌。傳媒股整體跌停，其中光線傳媒跌約10%，幸福藍海、中文在線跌逾10%，博納影業、橫店影視、掌閱科技、金逸影視、中國電影等集體跌停。
儘管參與電影《飛馳人生3》以逾30億元票房奪得春節檔冠軍，博納影業股價卻承壓下跌。截至2月24日，A股影視院線板塊明顯降溫，博納影業“一”字跌停，總市值157.9億元，市盈率約11.49倍。
港股影視股也同步下跌，貓眼娛樂跌8%。
消息面上，2026年春節檔票房正式收官，總票房為57.52億元，低於此前市場預期，春節檔電影票房吸引力出現分化。
參考資料：2026年春節檔期票房預測、中國國際油價最新動態、A股及港股2024年2月24日行情、香港交易所市場數據
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球
影響時長： 中長期 (3-12個月及以上)
市場敏感度： 部分已反映，但AI板塊及資源股的潛在增長仍被低估潛在市場影響：
- 中國A股在春節檔期迎來強勁反彈，尤其是計算機硬件板塊、AI芯片及光通信等科技股顯著上漲，反映市場對人工智能應用及技術突破的高度期待。
- 港股受美股科技股大幅波動影響，短期承壓，但整體科技板塊及新能源、消費電子等相關行業仍呈現積極走勢，顯示資金對科技創新領域的長期看好。
- 原油價格維持高位，國際政治緊張局勢（如美伊關係）對油價形成支撐，推動能源板塊表現強勁，相關A股及港股能源股獲得資金青睞。
- 黃金價格波動加劇，受美國經濟數據及地緣政治風險影響，作為避險資產的黃金需求增加，推動黃金及貴金屬板塊活躍。
- AI相關科技股（如NVDA、SMCI等）持續爆發，反映市場對人工智能產業鏈的投資熱情，預期未來數年該板塊將維持高增長態勢。
- 春節檔期票房及消費數據低於預期，對影視板塊形成短期壓力，但長期來看，隨著新技術應用推廣，影視及娛樂產業有望實現數字化轉型和增長。
風險：
- 美國對伊朗的軍事壓力及地緣政治風險仍存在不確定性，可能引發油價劇烈波動，影響能源市場穩定性。
- AI安全事件和技術漏洞（如Anthropic安全工具引發的市場擔憂）可能短期內打壓相關科技股情緒，增加市場波動。
- 春節檔期票房及消費表現不及預期，或反映消費動能放緩，對相關消費及娛樂板塊形成壓力。
- 國際經濟政策調整及稅收政策變動（如美國關稅政策）可能對全球貿易及市場流動性造成影響。
- 黃金價格短期內波動較大，避險需求與美元走勢的變化可能導致價格反覆，增加投資不確定性。
其他觀點：
- 部分分析師認為，A股春節效應顯著，且科技板塊尤其是AI芯片及計算機硬件有望迎來結構性牛市，長期增長潛力巨大。
- 港股市場雖短期受美股影響波動，但隨著內地政策支持及資金回流，科技和新能源板塊將持續獲得資金青睞。
- 國際油價及黃金價格的波動，更多反映短期避險需求和地緣政治風險，長期仍需關注供需基本面及全球經濟復甦狀況。
- AI安全事件提醒市場對技術風險的重視，未來相關企業需加強安全防護，方能維持行業可持續發展。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。