日本拉響財政警報，下一財政年度赤字資金高達32.4兆日圓，創下歷史最高赤字成本預算。
本周二，根據媒體獲得文件顯示，日本財政部申請以32.4兆日圓（約2190億美元）作為下一財政年度的赤字資金，反映日本國債收益率上升對政府財政造成壓力。這項申請金額較上一財政年度初期增長約15%，遠超過同期3%的通脹水準。
若獲批准，將成為日本史上最高的赤字成本預算，目前債務償付已占國家預算約四分之一。
日本央行持續逐步加息，推高政府債務成本。上週，10年期日本國債收益率觸及2008年以來最高水準，市場預期央行將進一步加息，同時財政部仍面臨壓力。
此次申請顯示日本政府正尋求在防衛支出翻倍之際籌措資金。執政黨於7月參議院選舉表現不佳後，政府面臨擴大財政支出、增加現金補貼或降低部分消費稅的壓力。
赤字負擔創歷史新高
財政部總共申請約34.1兆日圓的預算，其中大部分用於赤字利息支出，其餘少量資金則用於海外發展援助等其他項目。
作為全球債務負擔最重的國家之一，日本持續面對維持龐大赤字的成本壓力。隨著人口老齡化，社會保障需求不斷擴大，政府必須為不斷增長的資金池提供融資支持。
目前財政年度初始預算總額為115.2兆日圓。按照慣例，各部門於夏季提交下一財政年度初步預算申請，最終整合成正式預算案。
日本央行逐步升息的政策立場直接推升政府債務成本。市場對央行進一步加息的預期持續升溫，10年期國債收益率已攀升至2008年金融危機以來的最高水平。
收益率上升反映兩方面壓力：一是投資者對央行貨幣政策常態化進程的預期，二是對日本長期財政可持續性的擔憂；這兩大因素疊加，令政府融資環境挑戰加劇。
除赤字壓力外，日本政府還面臨多項支出增長需求。政府尋求將國防開支提高至GDP的2%，以實現防務支出翻倍目標。
參考資料：日本財政部申請文件、《信報》綜合報道、日本央行政策公告、彭博社數據
市場重要性與影響評估： 高影響 — 日本申請創下歷史最高財政赤字預算，涉及國家債務規模擴大，並反映政府財政壓力加劇。
影響範圍： 地區性（亞洲-太平洋區域），因日本為全球第三大經濟體，其財政政策變動對區域資本市場及債券市場有明顯影響。
影響時長： 中長期（3-12個月及12個月以上結構性趨勢），財政赤字與債務擴張對國家信用及債券收益率走勢影響持續。
市場敏感度： 部分已反映於市場，但財政赤字創新高及央行持續加息壓力仍被低估，未完全反映未來債務成本及資金供應壓力。投資策略：
- 中線（3-12個月）：關注日本政府債券（JGB）收益率走高趨勢，適度減持長期日債ETF如iShares Japan Government Bond ETF，轉向短期債券或現金等低風險資產。
- 中線至長線（3-12個月及12個月以上）：配置亞洲區域內受益於日本財政刺激的基建及防衛相關股票或ETF，如日系防衛工業龍頭企業（例如三菱重工）及相關ETF，因政府支出增長預期有利相關產業。
- 長線（12個月以上）：關注日本央行貨幣政策正常化帶來的日圓走強機會，適量配置日圓資產以分散匯率風險，同時留意全球收益率曲線變化，調整固定收益組合結構。
風險：
- 日本經濟增長疲軟可能加劇財政負擔，導致債務可持續性疑慮升高，影響市場信心。
- 央行加息步伐若超預期，可能引發債券價格快速下跌及市場波動加劇。
- 全球經濟不確定性及地緣政治風險或影響日本出口及財政收入，增加政策調整壓力。
其他觀點：
- 部分經濟學者認為日本政府需加速財政整頓，避免長期債務負擔擴大，但短期內財政刺激仍是支持經濟的必要手段。
- 市場分析指出，日本債券收益率上升反映市場對未來通脹及財政風險的擔憂，投資者應密切關注央行政策動向及政府財政報告。