困擾人類千年的“鍊金術”是否有望實現？美國初創核聚變公司Marathon Fusion聲稱，已找到利用核聚變反應產生的中子，經轉化能穩定生產黃金的新方法。若該技術方案成功應用，未來核聚變電站每年發電1千億瓦即可產出約5,000公斤黃金，其產值可望與發電收入持平，帶來雙倍收益。
Marathon Fusion總部設於舊金山，上周發布科學論文，詳述其技術基於現有的核聚變反應原理，利用聚變反應產生的高能中子誘導汞-198同位素轉變為不穩定汞-197，再於64小時內衰變成為唯一穩定同位素的金-197，即黃金的唯一穩定同位素。
該公司預計在聚變電站的「增殖包層」中引入汞-198共享位素，透過高能中子轉化汞-198為汞-197，再衰變成金-197，此技術亦保持了系統反應燃料循環及發電效率。
儘管該論文尚未經同行評審，部分專家已表示正面評價。美國能源部普林斯頓等離子體物理實驗室物理學家Ahmed Diallo博士指出，從理論觀點看，該方案具可行性，與其交流的多位專家亦感興趣。
技術原理解構：利用核聚變釋放中子實現黃金產出
Marathon Fusion的技術方案基於既有聚變反應原理，傳統聚變實驗使用托卡馬克裝置，將氘與氚兩種氫同位素加熱至極高溫度，使其聚變產生氦及大量中子釋放能量。
該公司策略是引入汞-198同位素於聚變層內，其能夠吸收聚變釋放的中子轉變為汞-197，再於短期內衰變為金-197，這是唯一穩定的黃金同位素。此過程不影響核聚變發電效能，也不降低發電輸出。
Marathon聯合創辦人兼首席技術官Adam Rutkowski表示：「關鍵在於如何利用這套快速中子反應大規模合成黃金，同時滿足系統燃料循環需求。」
商業前景：雙倍收益帶動市場關注
按現行金價估算，Marathon預計每千瓦發電容量的核聚變電站每年黃金產值，相當於其發電收入，有望推動核聚變電站收入翻倍，提高商業吸引力。
全球年度黃金產量約為3,500噸，該公司認為核聚變生產的黃金規模足夠被市場吸收，對金價短期影響有限。
前比爾·蓋茲支持的Commonwealth Fusion Systems首席技術官Dan Brunner也對Marathon表示肯定，認為從純科學角度來看，該構想具有可行性，挑戰在於如何將其工藝化並打造實用系統。
Marathon Fusion於2023年成立，由30歲執行長Kyle Schiller及首席技術官Rutkowski聯手打造。公司目前有12名全職團隊，已融資590萬美元，並獲得約400萬美元美國政府資助。
技術挑戰：稀有同位素安全長期儲存問題
主要技術挑戰來自於生成的汞、金等同位素的存在安全性。Rutkowski估計，這些黃金同位素須儲存14至18年方能被視為全面安全。
過去物理學家曾使用粒子加速器合成黃金，但產量極少且成本高昂。今年稍早，歐洲核研究組織（CERN）科學家在大型強子對撞機觀察到鋰原子高速碰撞期間產生黃金的現象。
該技術亦可用於貴金屬生產，但Marathon預估黃金市場規模限制，使其成為最優先選擇。
目前核聚變商業化仍面臨巨大技術挑戰，尚未有聚變實驗成功產出超過消耗能量，然而私募資金正逐步推動該領域發展。
參考資料：Marathon Fusion 官方網站、LINE TODAY、華爾街見聞、TechCrunch報導、美國能源部普林斯頓等離子體物理實驗室資訊
市場重要性與影響評估： 高影響 — Marathon Fusion 宣稱其核聚變燃料處理技術有望穩定且高效地生產黃金同位素，並提升核聚變電站的經濟效益，潛在改變核聚變能源產業格局。
影響範圍： 全球 — 核聚變能源技術屬於全球能源轉型核心，涉及美國創新企業及國際核聚變研發生態系。
影響時長： 長期 (12+ 個月) — 技術研發與商業化屬結構性趨勢，預計需數年方能實現產業規模化。
市場敏感度： 部分已反映於市場，因為Marathon Fusion為私募創業公司，尚未公開上市，投資者對核聚變商業化仍持審慎期待，技術突破潛力被低估。投資策略：
- 長線 (12+ 個月)：關注核聚變能源相關ETF，如「Global X Uranium ETF (URA)」及「Defiance Next Gen Energy ETF (FAN)」，布局核聚變及清潔能源產業長期成長。
- 長線 (12+ 個月)：留意具核聚變技術布局的美國及歐洲私募及上市公司，例如Commonwealth Fusion Systems（私募階段）及相關核能科技龍頭，待技術成熟及商業化推進可望受益。
- 中線 (3-12 個月)：投資者可關注能源轉型及稀有金屬黃金相關產業，因Marathon Fusion技術若成功，黃金同位素生產的規模化可望帶動黃金市場新需求，相關黃金ETF及黃金礦業股可能受益。
風險：
- 技術風險：核聚變燃料循環及黃金同位素生產技術尚處研發早期，尚未經同行評審及商業驗證，存在技術失敗風險。
- 商業化風險：即使技術成功，核聚變電站大規模商業化仍需多年，且需克服成本、政策及市場接受度等多重挑戰。
- 市場風險：核聚變相關投資屬高風險創新領域，市場情緒及政策變動可能導致資金流動性不足。
其他觀點：
- 部分物理學家及能源專家對Marathon Fusion提出的利用核聚變反應產生穩定金-197同位素持謹慎樂觀態度，認為理論可行但需實驗驗證。
- 核聚變行業整體仍處於技術突破與資金密集型投入階段，業界普遍認為成功商業化將是長期競賽，短期內不宜過度樂觀。