Alphabet（谷歌母公司）於第二季度公佈的業績顯示，強勁的業務增長反映出公司在人工智能（AI）領域的積極佈局。公司在大規模增加資本支出的同時，實現了超出市場預期的收益增長。
截至2024年6月的第二季度，Alphabet總營收同比增長約14%，其中搜索服務營收增長12%，雲計算業務營收增幅達32%。這些數據解除了投資者之前對經濟疲軟可能拖累收入的擔憂。
公司同時宣布將大幅上調2024年資本支出預算，從此前預計的750億美元提升至約850億美元，折合預計全年營收增幅約22%。此舉標誌著自2006年以來的最高年度資本支出佔比，反映出 Alphabet持續加強底層技術和AI基礎設施的決心。
資本投入初現成效，支撐支出進一步提升
Alphabet的巨額資本投入已開始帶來明顯成效。以AI概覽（AI Overviews）為例，該功能通過算法自動生成搜尋結果摘要，未對搜索廣告價格構成負面影響，反而使用戶查詢量增加約10%，付費點擊量同比增長約4%。
今年，Alphabet計劃在數據中心等 AI 相關基礎設施的資本支出提升至850億美元，幾乎是2020年的四倍。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，這一投資計劃將帶來約22%的收入增長，為公司多年來最大規模的資本投入。
儘管CEO桑達爾·皮查伊表示投資已開始產生價值，但他也坦言，從具體財務報告來看，AI投資的回報仍難以精準量化，顯示出現階段AI技術帶來的收益仍處於初步階段。
面對來自Meta（臉書母公司）和OpenAI等強勁競爭對手的壓力，Alphabet加大多維度的研發與硬件投入，從數據中心、算法研發到AI硬件裝備推動整體技術競爭力提升。
在AI硬件環節，Meta在智能眼鏡領域遙遙領先，而OpenAI則與前蘋果首席設計總監喬尼·艾夫（Jony Ive）合作開發新設備。作為回應，Alphabet已與眼鏡製造商Warby Parker建立初步合作關係。
這種多層面的競爭格局意味著，各大科技公司必須在數據算法研究、硬件設計等多條戰線同步發力，預計其他科技巨頭也將跟進提升資本投入，推動整體行業的資金流動加速。
參考資料：Alphabet第二季度財報、倫敦證券交易所集團數據、《CNBC》《紐約時報》《彭博社》2024-2025年報導
市場重要性與影響評估： 高影響 — Alphabet 第二季財報顯示強勁業務增長與大幅提升的AI資本支出，反映科技巨頭在AI領域的積極佈局與未來增長潛力，具備長期結構性影響。
影響範圍： 全球 — Alphabet作為全球科技龍頭，其AI投資與業務表現影響全球科技產業及資本市場。
影響時長： 長線 (12+ 個月) — 大規模資本支出與技術研發將驅動未來數年AI技術與業務成長。
市場敏感度： 部分已反映但仍被低估 — 市場已預期科技股加碼AI投資，但Alphabet超出預期的收入成長及資本支出規模顯示AI帶來的盈利潛力仍有上升空間。
投資策略：
- 長線：增持科技板塊龍頭股，尤其Alphabet (GOOGL) 及相關AI生態系ETF如ARKK，受惠於AI技術持續滲透與商業化。
- 中線：關注雲計算及AI服務供應商，如Google Cloud帶動的Microsoft (MSFT)、Amazon (AMZN)等，受益於企業數位轉型需求增長。
- 短線：利用AI概念股及相關硬件供應鏈（如NVIDIA NVDA）因市場熱度提升帶來的股價波動進行交易機會捕捉。
風險：
- AI技術商業化回報存在不確定性，短期內投資回報可能波動，盈利模式仍在發展階段。
- 全球經濟環境及監管政策變化可能影響科技股估值及資本支出節奏。
- 競爭加劇，Meta、OpenAI等強勁對手加大資源投入，可能削弱Alphabet市場份額及利潤率。
其他觀點：
- 部分分析師認為AI投資短期內成本高昂，但長期將成為企業核心競爭力，建議耐心持有相關科技股。
- 市場對於AI硬件與算法的競爭格局仍在演變，投資者應關注技術突破與商業應用落地的實際進展。