3月24日，A股市場全日探底回升，午後進一步走強，滬指上漲約1.78%。創業板指翻紅，日內漲幅約0.5%，科技主線如半導體、AI芯片、存儲芯片及光伏板塊表現活躍，補漲態勢明顯。貴金屬、醫藥生物等板塊大幅反彈，鎳、鋰等新能源材料領漲，相關股均錄得13%左右的漲幅。
港股方面，恒生指數全日走勢強勁，午後漲幅約2%，科技股午後持續拉升，阿里巴巴漲約3%。新消費板塊出現大幅反彈，老鳳祥黃金股大幅飆升逾15%。
債券市場方面，國債期貨分化，30年期主力合約強勢上漲0.5%，短期限合約漲幅相對較小。商品市場中，國內商業期貨中原油、燃料油等多數下挫，但碳酸鋰保持6%以上漲幅。
板塊及個股表現綜述：
- A股市場：滬指、深成指及創業板指分別漲1.78%、1.43%及0.50%。科技股普遍回暖，華為概念股、AI芯片及半導體相關企業活躍。
- 港股市場：恒生指數收報約25063點，錄得約2.79%的漲幅。科技股領漲，藥明康德及老鳳祥黃金漲幅顯著，醫藥生物及航空板塊同步回暖。
- 債券期貨：30年期國債期貨漲0.55%，短期限合約漲幅有限，反映債券市場風險偏好溫和增強。
- 大宗商品：國內期貨市場商品分化，原油等能源品種回落，環保新材料碳酸鋰大漲6%。
藥明康德業績亮眼 2025年業績再創歷史新高
藥明康德（股票代碼：603259.SH / 2359.HK）2025年年報顯示，公司全年營收約454.56億元人民幣，同比增長約15.8%，持續經營業務收入同比增長約21.4%，再次超越年初指引。其CRDMO一體化業務模式持續驅動業績強增長，生物學業務等核心板塊收入穩健提升。
2026年展望方面，藥明康德預計全年收入達513億至530億元人民幣，持續經營業務收入同比增長18%至22%。公司將持續加快全球產能建設並提升運營效率，計劃2026年現金分紅總額達57.1億元人民幣，創歷史新高。
國際局勢緩和 美伊暫緩軍事行動
近日，受美國總統川普宣布延遲對伊朗發電廠及能源基礎設施軍事打擊5天消息影響，全球市場避險情緒暫時緩解，銅價和部分能源價格回升。川普稱與伊朗過去兩日進行良好且富有成效的對話，指示國防部暫停軍事行動，為後續會議創造條件。
然而，伊朗官方及媒體否認與美國存在直接對話，局勢仍存不確定性。伊朗革命衛隊警告，若美方對伊朗電廠動武，將徹底封鎖承載全球約五分之一石油運輸的荷莫茲海峽，該地區能源安全和全球市場供應鏈承壓。
市場綜合評述
目前A股及港股受益於科技及醫藥板塊回暖，結合國際局勢暫時緩和推動的風險偏好回升，市場出現顯著反彈。投資者仍需關注地緣政治風險帶來的波動性，以及新能源、芯片和生物醫藥板塊的業績持續性。醫藥龍頭股如藥明康德因業績增長穩健及持續擴大全球布局，成為市場焦點。
參考資料：Wind數據、藥明康德2025年年度報告、香港恒生指數、中央社、中國證券報、彭博社
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球（涵蓋中國大陸、香港及國際市場）
影響時長： 短期（0-3個月）至中期（3-12個月）
市場敏感度： 事件部分已被市場反映，但地緣政治風險及科技醫藥板塊業績增長潛力仍被低估潛在市場影響：
- A股及港股市場於3月24日同步反彈，主要受科技股、醫藥生物及新能源板塊帶動，顯示市場對相關行業景氣回暖及政策支持的積極反應。
- 科技板塊中，半導體、AI芯片、算力及光伏等細分領域活躍，體現新一輪技術革命推動下的成長預期，港股科技股估值正面臨重估。
- 醫藥板塊持續獲得資金青睞，創新藥及生物科技領域表現突出，藥明康德等龍頭企業業績超預期，且未來幾年業績與分紅預期強勁，成為市場焦點。
- 新能源板塊因政策利好及中東局勢推動能源轉型需求，光伏、風電及儲能企業股價短線走強，反映市場對綠電需求持續增長的預期。
- 國際地緣政治緊張，特別是美伊衝突升級及荷莫茲海峽航運風險，推升國際油價，增加全球能源市場波動性，短期內可能影響相關能源及大宗商品板塊表現。
- 債券市場受地緣政治及通脹預期影響波動加劇，收益率上行，市場對美聯儲降息預期調整，投資策略需靈活應對波動。
風險：
- 中東局勢仍高度不確定，美伊軍事行動升級風險可能導致油價劇烈波動，進一步加劇全球市場避險情緒。
- 港股及A股科技、醫藥板塊估值提升已較充分，若業績未達預期或政策支持放緩，存在短期回調風險。
- 債券市場利率波動及信用風險仍存，特別是信用債市場流動性及違約風險需持續關注。
- 全球宏觀經濟環境仍受美聯儲貨幣政策、地緣政治及經濟數據影響，市場波動性料將持續。
其他觀點：
- 部分分析師認為，科技及醫藥板塊的結構性成長趨勢長期有效，當前估值調整屬於正常市場波動，後續仍具投資價值。
- 地緣政治風險短期內難以完全消除，市場需密切關注美伊談判進展及國際社會對中東局勢的調解措施。
- 債券市場雖面臨壓力，但隨著政策調整及經濟數據明朗，部分高質量債券仍具吸引力，投資者應注重資產配置多元化。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。