全球債市走勢強勁，油價連續下跌延續至近十個月來最長跌勢。美聯儲召開新任主席沃爾鮑威爾首次政策會議，投資者密切追蹤全球利率走勢新動向。
週三美股期指回落，道指期貨跌0.6%，標普500期貨跌0.2%。美股芯片板塊強勢，英特爾和阿斯麥漲幅約5%。布倫特原油跌破每桶79美元，四個交易日內累計下跌15%，創下三個月新低。
市場關注美伊協議將重啟沃爾基爾木斯海峽，預期大幅釋放的油價下跌壓力，並推動債券收益率走低。美國10年期國債收益率微降一個基點，維持在近一個月低位。
沃爾鮑威爾的政策姿態成為市場焦點。泓博經濟研究預計，沃爾鮑威爾可能打破慣例，不對外公開提交個人利率點陣圖預測，這將打破自柏南克時代以來美聯儲主席的慣例。Anderson指出：「最大變數在於沃爾鮑威爾能否推進縮表，以及是否結束美聯儲的前瞻指引。」
- 美國三大股指期貨下跌，道指期貨跌0.6%，標普500期貨跌0.2%。
- 日本日經225指數收漲0.7%，報16902.25點。日本東證指數收漲0.6%，報4013.23點。韓國綜合指數漲1.6%，續創新高。
- 美元指數持平。
- 美國10年期國債收益率變化不大，維持4.43%。
- 澳大利亞和日本基準10年期國債收益率下跌至約1.5個基點。
- 布倫特原油跌破每桶79美元，四個交易日內累計下跌15%，創三個月新低。
- 金價保持強勢，過去四個交易日累計上漲超過6%。
本週美國三大股指期貨下跌，道指期貨跌0.6%，標普500期貨跌0.2%。市場靜待美聯儲主席沃爾鮑威爾首次政策會議。
本週多個央行會議中，除日本央行外，預計不調整利率政策。市場關注焦點聚集於沃爾鮑威爾領導下的政策展望。
泓博經濟研究指出，沃爾鮑威爾可能不會對外公布個人利率點陣圖預測，將打破自柏南克以來美聯儲主席的慣例。Anderson表示：「核心變數是沃爾鮑威爾是否推進縮表，以及是否結束美聯儲的前瞻指引。」
油價急跌 重塑利益與預期
布倫特原油在四個交易日內累計下跌15%，跌破每桶79美元，為三個月以來最低水平。核心動因來自美伊雙方重啟沃爾基爾木斯海峽協議，預期將大幅恢復海峽通行效率。據報道，美國與伊朗正準備於6月19日在瑞士正式簽署一份諒解備忘錄。
油價的大幅下跌促使投資者重新評估全球利率趨勢。Laffer Tengler Investments固定收益主管Byron Anderson表示：「若戰爭結束，石油供應恢復正常，短期內將推動收益率下行。一旦能源通路恢復正常，對加息預期也會有所放寬。」該機構管理資產超過170億美元。
不過，多個歐洲國家政府、能源投資者及航空公司仍保持對戰爭恢復前通行狀態的警戒態度。
美元承壓 黃金同步波動
美元指數維持基本平穩，但泓博策略師Garfield Reynolds警示美元面臨風險。「美伊戰爭曾推動原油飆漲，導致美元大幅波動。然而本週油價大幅回落，美元僅小幅走軟。若沃爾鮑威爾在週三釋放偏鴿信號，這種謹慎風險可能會被引爆。」他在MLIV亞洲團隊報告中指出。
金價保持強勢，過去四個交易日累計漲幅逾6%。
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球
影響時長： 中期（3-12個月）
市場敏感度： 事件部分已反映於市場，但油價跌幅及其對經濟及企業盈利的影響仍有待進一步評估，市場對油價持續走低的影響仍有一定低估可能。
潛在市場影響：
- 國際油價連續三個月下跌，布倫特原油價格創三個月新低，油價的急跌對能源板塊造成較大壓力，相關能源企業盈利預期下調，尤其是上游石油勘探與開採企業。
- 油價下跌有助於降低航空、航運及化工等高耗能行業的運營成本，這些行業有望受益於成本下降，盈利能力改善。
- 美國與伊朗達成戰爭終止協議，預計將重啟霍爾木茲海峽通航，這一地緣政治風險的緩解有望促使油價進一步回落，並改善全球能源供應安全。
- 美股期指回落反映投資者對全球經濟成長放緩及利率政策前景的不確定性，投資者密切關注美聯儲新任主席的政策動向，可能影響資本市場波動性。
- 美元指數維持基本穩定，但面臨來自油價下跌及地緣政治緩和的雙重壓力，金價保持強勢，反映市場對避險需求仍然存在。
風險：
- 油價大幅下跌可能引發能源企業盈利大幅下滑，進一步影響相關產業鏈及金融市場穩定性。
- 若美伊協議未能完全落實或中東地區局勢再度緊張，油價可能出現劇烈反彈，增加市場不確定性。
- 全球經濟增長放緩及美聯儲貨幣政策調整帶來的市場波動風險，可能影響股市及債市的表現。
- 油價下跌對產油國政府財政收入構成壓力，可能引發地區政治或經濟風險。
其他觀點：
- 部分分析師認為，油價下跌反映了全球經濟增長放緩及供應過剩的結構性問題，短期內油價難以大幅回升。
- 也有觀點指出，若美伊協議順利推進，將有利於全球能源市場的穩定，減少地緣政治風險溢價，油價或將逐步回落至合理區間。
- 市場對美聯儲新主席政策的不確定性，將成為未來影響全球資本市場的重要因素，投資者需密切關注相關政策信號。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。