寒武紀公布2025年上半年營業收入達28.81億元人民幣，同比大增4347.82%。淨利潤為10.38億元，去年同期則虧損5.3億元。
這是寒武紀連續第二個季度實現盈利，顯示出公司核心人工智能晶片業務逐步回暖。除了收入大幅提升外，公司淨利潤的改變亦反映其產品力持續擴展市場需求，特別是在雲端智能晶片與相關應用領域。
寒武紀的核心產品線包括雲端智能晶片與加速卡、培訓整機等，主要應用於雲端伺服器和數據中心，支持高複雜度及高速數據處理的人工智能任務。2024年全年，雲端產品線營收約佔總營收的九成以上，顯示出公司在雲端計算領域的強勢地位。
值得注意的是，2024年上半年公司營收為11.74億元，同比增長65.56%，淨利潤6.66億元，同比增長35.77%。儘管面對風險和行業競爭激烈，寒武紀積極推動產品力完善和市場鋪設，未來業績有望進一步保持增長勢頭。
市場風險方面，寒武紀尚未實現全年盈利且存有毛利率波動風險。客戶集中度高及上游供應鏈不穩定亦構成挑戰。此外，行業競爭日益加劇，對公司業務可持續成長構成不確定性。
但從中長期來看，隨著人工智慧產業及訂製化晶片需求不斷擴大，寒武紀以其在人工智慧晶片研發和設計的技術積累，及其供應鏈與產業鏈布局，具備一定競爭優勢。
參考資料：寒武紀2025年半年度財務報告、Wind資訊、相關產業分析報告
市場重要性與影響評估： 高影響 — 寒武紀2025年上半年營收大幅增長434.82%，顯示公司核心人工智慧晶片業務回暖，並且淨利轉正，反映出該公司在AI晶片研發和市場擴展上的競爭優勢，屬於半導體及人工智慧領域的重要業績突破。
影響範圍： 地區性（亞洲太平洋，主要為中國及韓國市場影響）並具全球半導體產業鏈關聯性。
影響時長： 中長期（3-12個月及12個月以上），因人工智慧晶片需求持續擴大，且公司在雲端智能晶片及加速卡等產品線的持續投入，預計將帶動未來業績穩健成長。
市場敏感度： 事件部分已被市場預期，但寒武紀淨利由虧轉盈及營收大幅超預期，市場反應仍有上行空間，屬於低估且值得關注的成長動力。投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注寒武紀（股票代碼：688256.SH）業績公布後的股價反應，利用市場對其盈利改善的正面預期進行波段操作。
- 中線（3-12個月）：配置人工智慧及半導體相關ETF，如華夏人工智慧ETF（512480.SH），以及韓國半導體龍頭公司如Hanwha Solutions（009830.KS），受惠於全球半導體市場2024-2025年持續增長的趨勢。
- 長線（12個月以上）：投資於人工智慧晶片及高階半導體製造領域，因全球半導體銷售預計2025年將達約6970億美元，年增11%，且AI晶片需求驅動長期產業升級，建議關注寒武紀持續研發投入及產業鏈布局優勢。
風險：
- 市場競爭激烈，尤其來自美國及中國其他AI晶片企業的壓力，可能影響寒武紀及相關企業的市場份額擴張。
- 全球經濟及地緣政治不確定性，包括中美科技競爭及供應鏈風險，可能影響半導體產業投資及需求。
- 行業技術快速變化，若新技術或替代方案出現，現有晶片產品可能面臨淘汰風險。
其他觀點：
- 部分分析師認為半導體行業雖有周期性波動，寒武紀的核心技術積累及市場地位將有助抵禦短期波動，長期成長潛力仍被看好。
- 亦有觀點指出，客戶集中度高及供應鏈不穩定可能成為成長瓶頸，需密切關注公司供應鏈管理及客戶多元化策略。