美國最新公布的6月生產者物價指數（PPI）意外強勁，推動市場對9月美聯儲降息預期的壓力減輕。當周三市場上創下新高的美股漲勢隨即回落，美元收益率及價格同期回落，美元指數則反彈。
週四最受關注的資產變動圍繞美國PPI數據。數據披露後，美股開盤走低，債券收益率與美元指數出現回升，而黃金價格加速下挫。
美國PPI數據前瞻：6月PPI環比增長2.6%，年增2.3%，略高於市場預期的年增2.3%。該數據暗示企業面臨成本壓力，特別是與關稅相關的進口成本上升。
數據發布後，芝商所CME期貨工具顯示9月降息概率從週三的100%降至不足91%。三大美股主要指數低開；近期收益率敏感的兩年期美債收益率轉升。美元指數從兩週低位反彈，黃金跌幅擴大。比特幣及亞洲重要貨幣如離岸人民幣和日圓均出現加速跳水，且波動率創數週新高。
美股盤前與盤中情況：“特朗普稅改”談判失敗25%的概率浮現，美俄局勢緊張與制裁議題持續影響投資者情緒。國際原油價格反彈，美元油價曾一度上漲逾2%。
美股收盤，由巴菲特特領導的伯克希爾公布二季度蘋果股票拋售，持續減持銀行股。聯合健康與紐柯鋼鐵等“權重股”收盤跳水，分別下跌約9%和8%。
三大美國股指全天低開回落，標普難以重返新高。尾盤英特爾大跌，帶動芯片指數短線反彈。市場熱點股Bullish輪番上漲，但整體投資情緒依然謹慎。兩隻核心成長股微幅上漲；京東則出現回落。週三優秀財報公布後，漲幅超過5%的成長股隨後回落。
美股基準指數表現：
- 標普500收漲0.03%，報4468.54點。道瓊斯工業平均指數收跌0.02%，報44911.26點。納斯達克綜合指數收漲0.01%，報21710.67點。
- 羅素2000小型股指數收跌1.24%。納斯達克100指數收漲0.07%，報23832.44點，納斯達克科技市值加權指數微漲0.09%。
美股行業ETF：
- 航空業ETF收跌1.2%，領跌美股行業ETF；全球科技股指數ETF、科技行業ETF、網絡股指數ETF、可選消費ETF、能源業ETF、區域銀行ETF及銀行業ETF均下跌至多0.27%；生物科技指數ETF收漲0.12%。
科技七巨頭（Magnificent 7）指數上漲0.44%，報191.06點，期間單日再創歷史新高。亞馬遜漲2.86%，包括谷歌A股、微軟、Meta Platforms、英偉達漲幅均超過0.49%，蘋果漲0.24%，特斯拉跌1.12%。
芯片股方面：費城半導體指數收跌0.12%。英特爾跌7.4%；AMD跌11.9%；應用材料季報指引落後預期，盤後跌超過10%。
中概股表現：
- 納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌2.1%，周三刷新近三週低點。
- 萬國數據跌6.13%；Boss直聘、滿幫、理想汽車跌幅均至少4.62%；金山雲跌幅5%；小鵬、網易、蔚來跌幅介乎3.92%-3.68%；阿里巴巴跌3.61%；京東跌超過12.9%；騰訊控股ADR跌2.97%。
其他個股：
- 週三開盤首日大跌80%後，加密貨幣交易平臺Bullish（BLSH）收跌29.75%。
- 巴菲特旗下伯克希爾二季度建倉後，聯合健康（UNH）及紐柯鋼鐵（NUE）盤後分別下跌約9%及8%。
歐洲股市連續三日刷新兩個月新高，英股則創歷史新高。
- 歐洲斯托克600指數收漲0.55%，報553.87點，刷新2023年5月20日以來收盤高點。
- 斯托克600各主要板塊中，工業板塊漲1%，部分受軍工股推動，其中瑞典薩博（Saab）漲4.2%，德國羅姆金屬（RHM）跌2.8%。
- 主要歐洲國家股指週四繼續整體上漲。西班牙與意大利漲超過1%，分別連續9日及3日上漲，英股連續兩日創收盤新高，法股、德股連漲2日。
美國PPI發布後，兩年期美債收益率轉升，歐洲主要國家債券收益率普遍反彈，其中英國公布二季度GDP超預期增長0.3%，英鎊收益率隨之反彈。
美債方面：
- 美國10年期國債收益率於PPI發布前刷新日低至4.1979%，發布後拉升，午盤最高至4.2946%，連續兩日刷新8月1日以來高點，尾市約為4.28%，日內漲幅達5個基點，隨後回落。
- 2年期美債收益率於歐洲股市時段曾降至3.6513%，刷新8月4日以來低點，PPI公布後迅速回升，午盤最高至3.7449%，尾盤約3.73%，日內升幅達16個基點，隨後反彈。
美元指數於美PPI公布後大幅反彈，脫離兩週低位。美國財長貝內特於周三稱日本行動太慢，日元匯率曾創三週新低，隨著美PPI公布，日元震盪加劇。
美元方面：
- ICE美元指數（DXY）在亞市早盤下跌至97.632，創8月28日以來低點。美國PPI公布後快速反彈並持續走高，午盤刷新日高至98.322，日內漲幅達1.05%。
- 週四收市，美元指數保持在98.20上方，日內漲幅約0.4%；追蹤美元兌其他十餘種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內漲幅同為0.4%，與美元指數均於連續兩日回升後反彈。
非美貨幣表現：
- 英鎊：英鎊於歐股盤前公布二季度英國GDP後，英鎊兌美元在歐市盤初一度強勢反彈至1.3595，刷7月10日以來高位，受美國PPI公布影響，隨後迅速回落，午盤報1.3520，刷新日低，日內跌幅約0.4%。
- 日元：美國財長周三稱日本升息過慢，美元兌日元曾刷新7月24日以來低位，日內漲幅約10.8%，美國PPI公布後持續反彈，日內最高報148.00，漲幅10.4%。
- 離岸人民幣：CNH兌美元於亞市早盤跌至7.1681，創近一周高位，美國PPI公布後加速收窄跌幅，午後刷新日低至7.1829，較日高跌約148點，北北京時間8月15日凌晨4時59分報7.1821元，較周三紐約尾盤下跌4點，止步兩連漲。
加密貨幣市場：
- 比特幣（BTC）在亞洲盤中曾大跌逾1.24萬美元，創盤中新低，隨後反彈，PPI公布後快速下跌，跌幅擴大至1.2萬美元關口。美股午盤一度下跌約1.17萬美元，較日高跌約7000美元，日內波動幅度達16%。
- 以太坊（ETH）於歐股盤中曾下探4790美元，刷新2021年11月以來高點，PPI公布後曾大跌至4470美元，較日高下跌逾300美元，跌幅達7%，收盤時反彈至4540美元，24小時內下跌約4%。
“特朗普稅改”舉行前夕，原油延續連跌兩天，告別兩月低位，美油曾下跌逾2%。
原油市場：
- 美股午盤刷新新高時，美油漲至63.99美元，日內漲幅逾2.1%；布油升至66.87美元，漲幅近11.9%。收盤時兩日漲幅均收窄。
- 週三刷低位的WTI 9月原油期貨收於61.31美元，漲幅2.09%；布倫特10月原油期貨收於61.21美元，漲幅逾1.84%。
美國汽油和天然氣領域：
- NYMEX 9月汽油期貨連漲三日，最新收漲1.87%，報2.1092美元/加侖。9月天然氣期貨漲幅10.46%，報2.8410美元/百萬英熱單位，四連漲後迎來兩連漲。
美國PPI公布後，黃金價格加速下跌並觸及近兩週低點，期貨跌幅約1%。倫敦金跌1.5%，連續三日刷新近期低點，倫敦銀和銅亦出現回落，鋰及鈷價格持續震盪。
黃金市場：
- 美國PPI公布後，黃金價格大幅下挫，現貨黃金跌至3330美元附近，日內跌幅約1.08%。
倫敦基本金屬：
- 倫敦金屬交易所（LME）期銅收漲37美元，報9766美元/噸；期鋅漲33美元，報15031美元/噸；期鎳漲26美元，報33464美元/噸。
- 期鋁收漲24美元，報2620美元/噸；期鉛漲20美元，報2848美元/噸；期鋼收漲2美元，報1990美元/噸。
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美國6月PPI數據顯示通脹壓力持續，市場對降息預期減弱，股市短線回落，美元指數反彈且黃金價格大幅波動。
影響範圍： 全球 — 影響涵蓋美國股市、歐洲股市、亞洲貨幣及商品市場。
影響時長： 短線至中線 — 0-12個月，通脹數據將影響聯儲局貨幣政策與市場波動。
市場敏感度： 部分已反映，但仍有低估通脹持續性與成本壓力的風險。投資策略：
- 短線 (0-3個月)：考慮減持高估值科技股，因市場對降息預期收斂，建議關注防禦性板塊如公用事業及必需消費品ETF（如XLP）。
- 中線 (3-12個月)：隨著PPI反映企業成本壓力，能源與工業板塊（如XLE、XLI）具備抗通脹屬性，可適度增持。黃金ETF（如GLD）因價格波動加劇，可作為避險配置。美元指數(DXY)反彈，相關美元資產可適度配置。
- 長線 (12個月以上)：關注通脹趨勢對企業利潤的影響，布局價值股及金融板塊（如XLF），同時持續關注美國貨幣政策動向及全球供應鏈變化。
風險：
- 通脹持續高企可能引發聯儲局進一步緊縮，導致市場波動加劇。
- 地緣政治或全球經濟放緩風險，可能影響能源價格及企業盈利。
- 比特幣及加密貨幣市場波動劇烈，投資需謹慎。
其他觀點：
- 部分分析師認為PPI數據短期內抑制降息預期，市場或進入震盪整理階段。
- 亦有觀點指出，PPI反映的成本壓力尚未完全傳導至消費者價格，需關注後續CPI資料。
風險提示及免責聲明市場有風險，投資需謹慎。本文不構成任何個人投資建議，亦未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需求。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定情況。據此投資，責任自負。