美國聯邦儲備理事會（Fed）理事米歇爾·鮑曼近期明確表態，支持在今年內降息三次，並敦促美聯儲其他決策者於9月會議上啟動降息行動，以緩解勞動力市場疲軟的風險。
鮑曼指出，近期疲軟的勞動力市場數據增強了她支持多次降息的立場。她認為9月的降息「將有助於避免勞動力市場進一步不必要的惡化」，同時降低委員會在勞動力市場進一步惡化時需要實施更大規模政策調整的可能性。
此外，她重申關稅對通脹的影響不太可能持續推高通脹，隨著市場對關稅造成的持續衝擊信心減弱，物價穩定面臨的上行風險已明顯減弱。
值得關注的是，鮑曼於2018年由特朗普任命為聯邦儲備理事。此前，她被視為支持按兵不動的鷹派成員，現階段明顯轉向支持降息。她的立場被解讀為向特朗普致謝，感謝其任命她擔任負責監管的副主席。
鮑曼認為勞動力市場疲軟引發憂慮 支持今年三次降息
鮑曼在貨幣政策立場上經歷了明顯轉變。今年以來，儲備政策制定委員會一直保持利率不變，鮑曼於6月前一直持支持立場，但7月開始與理事克里斯托弗·沃勒共同投票反對按兵不動，並支持降息25個基點，這也是自1993年以來首次多位理事出現分歧局面。
在科羅拉多斯普林斯銀行家協會舉行的演講中，鮑曼明確表示支持今年內降息三次，認為在基礎通脹向2%目標持續逼近、總需求疲軟以及勞動力市場出現脆弱跡象的背景下，Fed應密切關注就業目標面臨的風險。
根據美國勞工統計局數據，7月份新增就業職位約73,000個，低於預期，前兩個月的就業增長數據被向下修正達126,000個。失業率自6月的4.1%略升至7月的4.2%。
鮑曼表態支持9月降息，再次為市場添一明確信號。7月非農報告顯示勞動力市場急劇降溫，本週多位Fed政策制定者包括舊金山聯儲主席戴利、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利及理事庫克均表達出擔憂。
她進一步重申了關稅影響通脹的看法，指出隨著對關稅不會持續對通脹構成壓力的信心增強，物價穩定面臨的上行風險已顯著下降。
參考資料：AASTOCKS、Yahoo奇摩新聞、彭博社、美國勞工統計局數據、Trading Economics
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美國聯邦儲備局（Fed）明確支持2024年內三次降息，對貨幣政策及勞動力市場造成重大影響，並引發市場對勞動力市場疲軟的擔憂。
影響範圍： 全球 — Fed的利率決策直接影響全球資本市場、匯率及資產配置。
影響時長： 中線（3-12個月）及長線（12個月以上） — 2024年內多次降息將影響中期市場流動性與風險偏好，Fed對2025年降息幅度縮減的預期則反映長期政策趨勢。
市場敏感度： 事件大部分已被市場預期並部分反映在價格中，但對降息節奏放緩的調整仍存在一定低估風險。投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注美國利率敏感型資產，如金融股（例如JPMorgan Chase & Co.，Ticker：JPM）、房地產投資信託基金（REITs）及高收益債券ETF（例如iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF，Ticker：HYG），因降息預期提升資產價格。
- 中線（3-12個月）：配置美國大型科技股（如Apple，Ticker：AAPL；Microsoft，Ticker：MSFT）以受益於利率下行帶動的估值提升，同時留意勞動力市場數據，調整風險敞口。
- 長線（12個月以上）：考慮配置全球多元化固定收益資產，尤其是美國國債及投資級企業債，因Fed長期維持較低利率環境；同時關注通脹趨勢及其對新興市場資產的影響。
風險：
- 通脹持續高於預期可能限制Fed進一步降息的空間，導致市場波動加劇。
- 勞動力市場疲軟加劇可能引發經濟增長放緩甚至衰退風險，影響企業盈利預期。
- 市場對Fed降息節奏的過度樂觀可能造成短期資產價格波動與調整。
其他觀點：
- 部分分析師認為Fed將採取更為審慎的降息步伐，因通脹未達到理想目標，政策調整需視經濟數據而定。
- 勞動力市場的穩定性與通脹壓力的相互作用，可能使Fed貨幣政策在未來數季內保持謹慎，避免市場過度反應。