美日達成關稅協議推高通膨預期，日本央行考慮年內再次加息。
本週五據媒體援引知情人士消息，於美日就關稅議題達成協議後，日本央行（BOJ）內部人士開始重新考量年內再度加息的可能性。
據中央電視新聞，雙方協議美國將對包括汽車在內的日本商品統一徵收15%關稅，低於此前川普徵收的25%稅率。
知情人士指出，此舉大幅降低了日本企業所面臨的外部不確定性，使得日本央行有更多空間關注實際經濟數據和物價走勢。相比之下，日本可能面臨高達25%的汽車關稅以及更廣泛的同等徵稅範圍，這一結果“仍在央行預期範圍之內”，目前無需立即調整經濟前景判斷。
消息爆出後，美元兌日元短線下跌逾20點，現報146.95。
在交易不確定性緩解的背景下，日本央行將根據未來數月的數據顯現，最快於年底前作出是否加息的判斷。雖然日本央行不會在7月31日的下一次政策會議上立刻採取行動，但年內加息的窗口已重新開啟。
數據指引路徑，年內政策調整可能性提升
目前日本央行仍密切關注國內通膨趨勢。近期通膨表現強於預期，部分原因是食品價格上漲。央行將觀察這種上行壓力是否能轉化為更廣泛且可持續的通膨趨勢，從而支持其2%的通膨目標。
知情人士稱：“只要經濟和通膨走勢符合預期，即使沒有額外驚喜，日本央行也可能加息”，這與央行此前的立場一致。
在貿易協議宣布後，利率市場迅速反應。交易員目前預計日本央行在年底前加息的概率已提升至約80%。一項媒體調查顯示，最受歡迎的加息時間點為2026年1月（36%的受訪者選擇），次為10月（32%）。
但在關稅不確定性緩解、經濟基本面相對穩健的背景下，政策路徑或有所推前。
參考資料：Capital Futures新聞報告、IG市場分析、Fastbull金融新聞
市場重要性與影響評估： 中度影響 — 日本央行可能於年內再次加息，配合美日達成關稅協議，影響日元匯率及全球金融市場情緒。
影響範圍： 區域（亞太）及全球市場，因日元波動與利率政策牽動外匯及跨國資金流動。
影響時長： 中線（3-12個月），隨日本央行根據未來數據決策調整利率，並觀察通膨及經濟成長表現。
市場敏感度： 部分已反映於市場（如日元短線走強），但年內再度加息可能仍被低估，存在調整空間。
投資策略：
- 短線：關注日元匯率波動，利用日元走強行情，考慮日元相關貨幣對交易或日元計價資產（如FX日元多頭策略）。
- 中線：布局受益於日本利率正常化的金融股，如日本大型銀行（如三菱UFJ金融集團，Ticker: 8306.T）及保險公司，預期獲利改善。
- 長線：聚焦全球通膨壓力下的防禦型資產，配置全球通膨連結債券ETF（如iShares TIPS Bond ETF，Ticker: TIP）及高質量消費品股，對沖利率波動風險。
風險：
- 日本經濟成長疲弱或通膨回落低於預期，導致央行延遲或取消加息，市場反應可能逆轉。
- 美日貿易協議與關稅政策若出現變數，可能加劇日元波動，影響跨國企業盈利及市場信心。
- 全球主要央行政策分歧與地緣政治風險，可能引發市場避險情緒，影響資金流向日本及亞太市場。
其他觀點：
- 部分分析師認為日本央行仍將維持寬鬆政策態度，短期內僅有限度調整，以穩定市場預期和經濟復甦。
- 亦有觀點指出，隨全球通膨壓力持續，日元升值可能抑制出口競爭力，對日本經濟構成挑戰，需密切關注政策調整節奏。