多晶矽價格概況：以N型復投料為例，主流成交價格約42美元/kg，N型矽棒密料及顆粒料成交主流價格約為40美元/kg左右。
隨著矽片市場價格順利傳導，拉鋼廠對多晶矽報價接受度提高，新簽訂單整體成交活躍，目前多晶矽綜合價站穩40美元/kg附近。由於拉鋼廠逐漸消耗前期低價庫存，成交量有望進一步釋放。
庫存方面，截至本週，多晶矽行業庫存約37000噸以上，庫存逐步向矽片廠轉移，主要集中在多晶矽跳漲前大批量囤積所致。
供需動態來看，隨著多晶矽價格上揚，部分新疆、青海二、三線廠商可能復工復產，且部分頭部廠商已有提產計劃。整體而言，2024年8月多晶矽生產環比有望增長，但考慮到矽片廠利潤修復及提產計劃，多晶矽月度供需趨於平衡。
政策層面，目前國內反內卷相關政策仍在細化及討論階段，「價格指導」先行止損，進一步「產能退出」政策預計需1至2季度時間落地。
價格趨勢：本週各規格N型多晶矽價格再度報漲，漲幅約在18%-23%不等。目前矽片價格順利傳導後，對多晶矽報價的剝離態度逐步轉向，有效需求回流，支持矽片價格上調更具合理性；後市預計「成本紅線」支撐下，多晶矽價格仍存上調空間。
矽片價格環節
本週矽片主要成交價格：以N型M10矽片為例，主流成交價約1.10美元/片，N型G12主流成交價約1.45美元/片，G12R矽片主流成交價約1.25美元/片。
本月矽片廠開工調整，供需關係趨於平衡，庫存消化明顯。電池片廠商面對前期需求疲軟，開始接納矽片價格上漲，採購量明顯提升。
上游方面，封倉抑制價格初見成效，現逐步由政策引導接力，矽片廠統一報價，周內價格再度上調。在利潤修復背景下，部分廠商下半年有產能提升計劃。
庫存動態顯示，截至本週矽片庫存已進入去庫狀態。
價格趨勢：周內各規格矽片報價整體上調，主因多數廠商嚴格遵守指導價格進行報價。後市若多晶矽繼續供應吃緊並接受提價，矽片仍有價格上揚動能。
電池片價格環節
本週電池片主流成交價格：M10單晶TOPCon電池主流成交價約0.27美元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價約0.275美元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價約0.275美元/W。
183N規格電池本週漲幅約18%，系統海外需求增長刺激。210RN/210續報漲，但漲幅較高端有所放緩，下游價格傳導延遲，主要組件與終端市場的博弈激烈，成本端漲幅只能通過持續議價實現傳導。
庫存方面，專業化電池企業庫存呈現下行趨勢，供需平衡，庫存壓力較輕。
價格趨勢：本周N型各規格電池片報價持續漲價；國內外備貨拉動需求，漲價階段傳導成功；但後續是否能維持漲勢，取決於組件價格傳導進展。
組件價格環節
本週組件主流成交價：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交約0.67美元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價格約0.72美元/W。
頭部大廠接單相對優勢明顯，部分遺留交貨任務支撐，二三線廠商訂單能見度較差，導致只能持續降價接單。
價格趨勢：頭部廠商堅持執行抱團策略，預計漲幅將逐步降低至0.02-0.03美元/W，二三線廠商受到矽片價格跳漲影響，訂單價格存在小幅上漲，後市價格變動尚未明顯。
後市方面，成本傳導及出口退稅落地利好，海外市場價格傳導鏈條預計較國內更為暢通，價格將領銜上調；國內市場在需求明顯回落背景下，價格波動激烈，組件調漲或出現抑制需求狀況。
海外需求概況
歐洲市場：2024年6月組件價格下調，批量低價組件滲透，影響整體報價中樞，且臨近夏季假期，整體需求逐步回落。
印度市場：DCR組件價格微增，受政府項目推動及部分輔材反傾銷關稅影響，本地組件製造成本上行，但進口組件因供應競爭價格略有回落。
美國市場：FOB產品報價暫穩，7-8月進口貿易政策震盪期，終端觀望心態加重。
參考資料：InfoLink Consulting報告、TrendForce行業分析、各類市場報價資料
市場重要性與影響評估： 中度影響 — 太陽能多晶矽及光伏產業的價格波動與供需調整，涉及產業鏈供應鏈動態及政策調整討論，對相關產業與市場有一定影響。
影響範圍： 全球及中國大陸市場為主，涵蓋光伏產業供應鏈上下游。
影響時長： 中短期（0-12個月），部分結構性調整可能延續至長期。
市場敏感度： 目前價格波動與供需狀況部分已被市場反映，但政策層面仍存在不確定性與調整空間，價格上調壓力仍存。投資策略：
- 短線 (0-3個月)：關注中國及亞洲主要多晶矽與光伏組件製造商，如大全能源(股票代號：688303.SH)、通威股份(股票代號：600438.SH)的庫存調整與價格變動，利用價格波動進行交易機會。
- 中線 (3-12個月)：投資於具備成本控制能力及技術優勢的光伏組件與電池片企業，建議關注TOPCon技術領先企業及相關ETF，如全球光伏ETF（TAN）以分散風險並捕捉行業復甦機會。
- 長線 (12個月以上)：布局新能源發電及儲能相關產業鏈，尤其是高效電池片與多晶矽材料生產商，因為全球能源轉型趨勢推動長期需求增長，建議持有相關龍頭企業股票。
風險：
- 政策不確定性：中國國內反內卷政策及美國UFLPA法案等可能對供應鏈造成壓力，影響出口和價格。
- 需求波動風險：全球經濟波動及光伏裝機需求季節性變化可能導致價格和產量波動。
- 庫存調整風險：產業鏈上下游庫存消化速度不及預期，可能加劇價格波動和企業利潤壓力。
其他觀點：
- 部分市場分析師認為，隨著技術進步及產能優化，價格下行壓力仍存在，但短期內因供應鏈調整與政策推動，價格有望保持相對堅挺。
- 另有專家指出，長期來看，新能源需求增長將逐步消化短期庫存和價格波動，行業將趨於健康穩定發展。