存儲芯片市場正經歷由AI浪潮引發的供應鏈劇變，賣方市場的強勢回歸令買家難以接受以往寬鬆的協議條款。
據多家科技媒體及供應鏈消息人士透露，閃迪已向部分下游客戶提出一項業界罕見的「前所未有」合約形式：要求客戶支付全額現金預付，鎖定未來1至3年的供應配額。
雖條款嚴苛，但面對AI基礎設施建設對存儲設備的剛性需求，一些雲服務供應商（CSP）正在考慮接受這一條件，以規避未來潛在的斷供風險。
與此同時，3月SSD大容量3D NAND閃存芯片環比價格躍升超過100%，主要是因短期內供應不足和AI領域對服務器級存儲的中期需求增長所致。
本周五，閃迪股價再次大漲13%，創歷史新高。
全額現金預付成為新趨勢
據報導，自2025年起，NAND大廠閃迪頻頻啟動漲價攻勢，近期的「全額現金預付」要求打破了行業慣例。供應鏈人士稱，閃迪此舉旨在換取1至3年穩定的供應保障。
這種異常的合約模式在業界引起劇烈震動。以往供應鏈通常採用分期付款或信用期模式，全額預付則大幅提高買家的資金壓力。
不過，由於AI需求保持持續增長，存儲原廠擴產需時較長，不少急需擴充算力的雲服務商不得不考慮接受此類合約。閃迪也將此類合約協議範圍擴大至PC、智能手機及模組廠商。
SSD企業級存儲領漲價
伴隨全額預付需求，產品報價亦飛漲。券商野村證券調查顯示，多家存儲供應商持續推高價格，其中企業級NAND漲幅最為激進，3月期間環比漲幅或超過100%。
野村分析指出，英偉達主推的企業級存儲平台（ICMS）是今年企業級存儲需求的重要驅動因素。該平台基於BlueField-4 DPU，配備512GB SSD，用於承載KV緩存。
據悉，英偉達計劃每年生產50,000套VR NVL144機架，每套機架配備18顆DPU與9.216TB 3D NAND，對應439PB（439,000TB）的存儲容量。
雖然企業級產品價格翻倍對消費級市場帶來較大波動，但一般情況下智能手機和PC使用的3D NAND與企業級芯片來自同一晶圓廠，消費級價格通常跟隨企業級價格波動。
產能偏緊成供應鏈風險焦點
存儲價格大漲的根本原因在於全球三大存儲原廠三星、SK海力士、美光的產能分配策略轉變。主力用於AI市場的高帶寬內存（HBM）產能傾斜，導致生產標準型DDR4/DDR5及NAND的產能大幅壓縮。
這一結構性短缺引發供應鏈混亂和市場恐慌：
- 科技巨頭囤貨：谷歌推崇的TPU極度依賴HBM，向SK海力士和美光大量求貨，迫使谷歌解聘存儲供應採購主管，並招聘全球存儲產品經理以加強供應鏈控制。Meta也計劃招聘專門的存儲全球採購經理，加強與晶圓廠的直聯。
- 恐慌性囤貨：為避免漲價及短缺，PC品牌如聯想積極囤積庫存，甚至提前下訂2026年的全年需求。
- 亂象叢生：市場傳三星部分低調派員赴台調查員工及代理商疑似收賄現象，顯示嚴重缺貨背景下市場出現不規範獲利行為。
目前，資金實力較強的買家已開始拋棄傳統長期合約模式，改為接受短期高價甚至「不問價格、有貨即買」的交易現象。
參考資料：
Digitimes 供應鏈報導、野村證券調查、新浪科技2025年3月報導、財聯社研究報告、電子工程專輯及Dell官方案例分析。
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球
影響時長： 中長期（3-12個月及12個月以上結構性趨勢）
市場敏感度： 事件部分已反映於市場價格，仍有上升空間且部分風險尚未完全被市場消化潛在市場影響：
- 閃迪（SanDisk）推行全額現金預付合約，要求客戶預付未來1至3年供應配額，顯示半導體存儲芯片市場供應緊張，尤其是SSD NAND產品，價格波動劇烈，3月SSD NAND價格環比漲幅超過100%。
- 此舉有助閃迪鎖定長期穩定供應，降低斷供風險，並強化其在AI、大容量企業級SSD及雲端服務領域的市場地位，因AI服務器及企業級存儲需求持續增長，推動NAND需求爆發式增長。
- SSD NAND價格大幅上升，企業級NAND需求激增，對整體存儲產業鏈形成供給側壓力，推動相關存儲芯片製造商及模組廠商業績提升，市場價格有望維持高位，帶動相關產業鏈資本開支及技術升級。
- AI應用推動高帶寬記憶體（HBM）、高階SSD需求，對傳統DDR3/DDR4及低階Flash產品形成結構性替代與供應重組，存儲產業鏈面臨技術升級與產能調整。
- 市場對閃迪及其他存儲巨頭的業績預期提升，閃迪股價近期大幅上漲，創歷史新高，反映市場對AI帶動的存儲需求熱潮高度期待。
風險：
- 全額現金預付合約條款嚴苛，可能增加下游客戶資金壓力，影響客戶採購彈性與市場需求穩定性，若市場需求不及預期，可能引發庫存調整風險。
- 供應鏈斷裂、地緣政治風險及晶圓廠產能擴張不及預期，可能導致供應緊張持續，價格持續高企，抑制長期需求增長。
- 部分市場參與者質疑價格漲幅過快，存在泡沫風險，若價格回落，將對相關企業盈利及股價帶來負面衝擊。
- AI需求雖強勁，但整體經濟環境不確定性、宏觀政策調整及終端消費市場波動，可能導致需求端出現波動。
其他觀點：
- 部分分析師認為，NAND價格的快速上漲是供需結構變化的必然結果，尤其是AI和企業數據中心的爆發式需求，將推動存儲產業進入新一輪高景氣周期。
- 也有觀點指出，市場需警惕價格過快上漲帶來的短期調整風險，建議關注存儲產業鏈上下游的技術創新與產能規劃。
- 專家強調，閃迪採取全額現金預付合約模式，反映其對未來市場需求的高度信心，也可能成為行業內其他廠商的參考模式，推動行業供應鏈管理模式轉型。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。