美股科技股回落，金融股則因資產管理公司Blue Owl Capital出現私募信貸市場賣壓而承壓。美國對伊朗動武的威脅，帶動美國原油庫存意外大幅下降，推升原油價格至近半年高位，進一步加劇市場避險情緒。
美國聯儲局週三預計將於本週四公布貨幣政策會議紀要，市場對今年降息的預期有所回落。本週四美國發佈的經濟數據喜憂參半，失業數據顯示勞動力市場仍有韌性，但消費支出增速不確定，造成市場波動，令美股大盤承壓回落。
資產管理公司Blue Owl Capital週三發佈售出14億美元直接貸款投資後，因私募信貸流動性緊張，旗下投資組合股價週四下跌約16%。另外，另一類資管公司及商業開發公司（BDC）在週四亦出現明顯滑落，市場憂慮私募信貸行業正面臨較大壓力。
軟件股因人工智能（AI）技術帶來行業結構重塑的風險而受壓。總市值中較差的人工智能相關軟件公司股價回落，標普500科技板塊亦承壓。
美國經濟方面，週四公佈的失業救濟申請數據顯示持續申請人數仍接近歷史低位，顯示勞動力市場依然堅韌。此外，美國失業率2026年1月降至4.3%，略低於市場預期，支持經濟向好趨勢。
能源市場方面，美國能源信息署（EIA）最新數據顯示，美國原油庫存較預期減少901.4萬桶，低於估計值的增長67.4萬桶。WTI原油價格週中一度突破67美元，創近半年新高。布倫特原油亦攀升至72美元附近。原油庫存下降反映出口走強且供應相對緊張。
原油供應風險源自中東局勢緊張，尤其紅海航道受胡塞武裝襲擊貨輪，干擾重要海上運輸通道，油價受此刺激持續走高。部分石油船公司避開紅海區域，影響全球航運鏈。
黃金方面，週四黃金價格在5000美元關口附近波動。倫敦金、白銀市場價格震盪，倫敦基本金屬期貨呈現波動。黃金承壓部分源於市場對於美聯儲降息的預期減弱，美元指數保持相對強勢。
美股三大指數週四收盤時標普500指數跌0.28%，道瓊工業平均指數跌0.54%，納斯達克指數跌0.31%。納指中的科技巨頭中，蘋果跌約1.4%，微軟下跌0.3%，Alphabet（谷歌）微跌0.1%，Meta微漲0.2%，特斯拉大跌10.1%。
美國公佈近期四季度消費支出表現強於預期，然而全年每股盈利指引偏低，反映交易及就業市場不確定性，提醒投資人在不確定時期需保持謹慎。
非美貨幣方面，歐元、英鎊價格維持高位，但受到美債收益率上升及美元走強的壓制。離岸人民幣兌美元匯率波動不大，短線保持區間震盪。
加密貨幣市場比特幣波動顯著，週三盤中一度跌破6.5萬美元，隨後回升至接近7萬美元關口。以太坊短期內價格震盪，但整體看來具備反彈動力。
參考資料：美國能源信息署（EIA）周報、美國勞工部失業數據、美國股市實時行情、Blue Owl Capital官方資料
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球（美國為主，對能源及金融市場具廣泛影響）
影響時長： 中短期（3-12個月），部分結構性趨勢持續
市場敏感度： 部分已反映於市場，但仍有潛在調整空間潛在市場影響：
- 美國私募信貸市場領頭羊Blue Owl Capital因私募信貸流動性緊張及投資者贖回限制，導致股價大幅下跌，反映該領域風險上升，可能進一步影響資產管理及商業發展公司股價表現。
- 美國原油庫存意外大幅下降，推動WTI及布倫特原油價格創近半年新高，能源供應緊張及中東地區地緣政治風險加劇，將持續支撐油價上行，利好能源板塊但加劇通脹壓力。
- 美國勞動市場疲軟但失業率維持低位，反映就業市場韌性，支持經濟基本面穩健，有助緩解市場對經濟衰退的擔憂。
- 聯儲局維持高利率政策，市場對降息預期回落，短期內利率政策仍偏鷹派，影響股債市場波動及資金成本。
- 科技股因人工智能帶來的產業結構調整而承壓，短期內可能面臨估值調整，但長期仍具成長潛力。
- 黃金價格受美聯儲降息預期減弱及美元走強影響承壓，反映避險需求減退。
風險：
- 私募信貸市場流動性風險可能擴散，若更多資產管理公司面臨贖回壓力，可能引發市場連鎖反應。
- 中東地緣政治緊張局勢持續，若衝突升級，油價可能進一步波動，影響全球經濟及通脹預期。
- 美國經濟數據存在不確定性，尤其是消費支出增速不穩，可能影響經濟增長預期與市場信心。
- 聯儲局政策走向仍具不確定性，若通脹反彈，可能導致利率進一步上升，增加市場波動。
- 科技股估值調整風險，尤其是涉及人工智能技術的企業，短期內可能面臨較大波動。
其他觀點：
- 部分分析師認為私募信貸市場調整是資產管理行業成熟過程中的正常波動，長期看好該領域的增長潛力與收益優勢。
- 能源市場供需結構變化及地緣政治風險使油價保持高位，短期內供應側限制與需求韌性將是價格主要驅動因素。
- 勞動市場數據顯示就業韌性，但招聘趨緩可能預示經濟放緩，需密切關注未來數據走勢。
- 聯儲局維持鷹派立場反映對通脹持續性的擔憂，市場需做好利率波動的準備。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。