近期美元在經歷近兩個月的高位震盪後，市場普遍預期美聯儲最快將於2024年11月啟動新一輪降息。此前，美聯儲主席鮑威爾堅持其謹慎降息觀點，而日本央行則維持利率不變且上調了通脹預測，凸顯主要央行貨幣政策的分歧。
根據日本央行近期的決議，日本央行將短期利率維持在0.5%不變，並上調本財年核心消費者物價指數(CPI)由2.2%預期升至2.7%。決議公布後，日元短線波動加劇，隨即明顯走高，對美元匯率升至148.78左右。
而在美聯儲方面，鮑威爾於聯邦公開市場委員會(FOMC)記者會上未提及2024年9月之前降息意向，表明對關稅及通脹仍存不確定性，市場對9月降息的預期趨於淡化。
美元指數維持於99.7附近，較兩個月高點不遠，本月累計下跌幅度約3.2%。市場焦點已轉向將於1月8日生效的關稅限制，若無法與美國達成貿易協議，這或將加劇市場的不確定性。
美聯儲鴿派立場支撐美元強勢
美元近期的強勢主要源於美聯儲鴿派立場以及美國經濟的韌性。根據最新數據，美國2023年第二季度GDP年化季環比增長3%，高於市場預期，鮑威爾在幾小時後重申目前時點不適合降息，這態度進一步提振美元走勢。
澳大利亞國民銀行高級策略師Rodrigo Catril指出，美聯儲的鴿派態度推高了短期收益率與美元匯率，股市承壓，而市場認為美聯儲主席仍掌控局勢，因而獲得支撐。
美元不僅鞏固了其地位，也獲得一定上行動能。今年早些時候，市場對特朗普政府關稅政策及美元走弱的擔憂令美元波動加劇，歷經最艱難的年初；而這些擔憂如今已有所緩解，減輕了美元的壓力。
其他主要貨幣普遍面臨壓力
在美元強勢背景下，歐元最新觸及1.1412美元，但本月跌幅累積達3.2%，曾一度下探七週低點。英鎊位於近兩個半月低點約1.3255美元，月度跌幅約3.5%。
澳元波動較大，目前在0.6454美元附近，但本月累計跌幅達12%，周三曾一度下跌超過1%。新西蘭元則跌至約0.5912美元，月內預計跌幅約3%。
參考資料：IME區域貨幣市場數據、美聯儲FOMC會議紀要、日本央行決議、澳大利亞國民銀行分析報告、Tavily綜合金融資訊平台
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美聯儲即將於2024年11月啟動新一輪降息，日本央行維持利率不變且上調通脹預期，市場對兩大央行政策分歧反應劇烈，帶動美元兌日元匯率大幅波動。
影響範圍： 區域（亞太）及全球市場，因美聯儲和日本央行政策對全球資金流向及匯率波動具有重要影響。
影響時長： 中期（3-12個月），預計美聯儲降息周期將從2024年11月開始，持續影響市場至2025年。日本央行則短期維持利率，通脹預期上升可能影響中長期政策調整。
市場敏感度： 部分已被市場預期（美聯儲降息），但日本央行維持利率且上調通脹預期的政策分歧及其對美元/日元匯率的影響仍被低估。投資策略：
- 短線（0-3個月）：利用美元兌日元匯率波動，考慮美元多頭交易（如美元指數ETF：UUP）及日元相關避險工具，關注日本央行會議及美聯儲FOMC聲明。
- 中線（3-12個月）：布局受益於美聯儲降息周期的美國成長股及科技股（如NASDAQ ETF：QQQ），同時關注日本市場利率政策變化，選擇受益於通脹預期上升的日本金融股（如日經225 ETF：EWJ）。
- 長線（12個月以上）：關注全球貨幣政策正常化趨勢，配置美國高質量債券（如iShares 7-10年美國國債ETF：IEF）以分散風險，並關注亞太地區經濟結構調整帶來的投資機會。
風險：
- 美聯儲降息時間表可能因通脹持續或經濟數據波動而調整，影響市場預期和資產價格。
- 日本央行貨幣政策的不確定性，特別是對美日貿易關係及關稅政策的影響，可能加劇日元匯率波動。
- 全球地緣政治及貿易政策風險，尤其是美國與其他主要經濟體的貿易協議進展，可能影響市場情緒和資金流向。
其他觀點：
- 部分分析師認為美聯儲降息節奏將比市場預期更為緩慢，考慮到仍存在的通脹壓力和就業市場強勁。
- 日本央行可能在2025年下半年開始逐步調整貨幣政策，尤其在通脹持續上升的背景下，這將對日元及日本股市產生深遠影響。