本月初有傳聞指美聯儲主席鮑威爾下任後將推動再次降息。
美東時間8月28日星期四，鮑威爾在公開講話中表示，支持美聯儲於9月16日至17日的下一次貨幣政策會議上降息25個基點，並預計未來三到六個月內將進一步降息。
鮑威爾指出，鑑於美國的通脹率已接近美聯儲長期通脹目標2%，基於市場的長期通脹預期穩定，勞動力市場出現疲軟風險增加，適當的風險管理意味著FOMC應立刻降息。
他認為，9月的降息幅度不必過大；若下週公佈的8月非農就業報告顯示經濟明顯疲軟且通脹仍處於良好控制中，他的評估可能會調整。
鮑威爾預期：「未來三至六個月內還會進一步降息，降息的步伐將根據即將公布的數據決定。」
美聯儲今年以來一直維持利率不變，主要關切特朗普政府可能加大對通脹的壓力，但本月初公佈的7月非農就業數據強勁，僅增加7.3萬人，遠低於經濟學家預期的11萬人，而前兩月新增就業總計下修至25.8萬，引發就業面更大憂慮。
被稱為“新美聯儲通訊社”的記者Nick Timiraos評論指出，非農就業下降為9月降息開啟大門，儘管通脹數據令人擔憂。上週在杰克遜霍爾央行年會講話中，鮑威爾主張放鴿，強調就業下行風險和風險平衡變化，為最快9月降息鋪路。
本週四，鮑威爾講稿中大部分篇幅談及勞動力市場，稱市場風險正持續累積。即使美聯儲可能忽略關稅對通脹的影響，他仍暗示這種關稅的影響是短暫的。
鮑威爾7月會議支持降息25基點 曾遭反對派激烈投票
作為美聯儲理事，鮑威爾長期擁有FOMC貨幣政策會議投票權。7月底的上一次FOMC會議中，鮑威爾與其他一位由特朗普提名的副主席曼都投了反對票，因為他們主張當次會議降息25個基點，而非維持利率不變。
這是1993年以來首次出現如此多的美聯儲理事對利率決議持異議。Timiraos評價這些反對意見凸顯了聯儲決策者內部共識正破碎。
Timiraos暗示，鮑威爾支持降息似乎是爭取被特朗普提名為下任美聯儲主席的策略，因為他在會議前兩周已表明支持降息，與當時初選時間的吻合。7月鮑威爾曾表達關切利率對缺乏通脹上行動力的經濟影響，觀點與部分經濟學家及前美聯儲官員一致。
3週前華爾街消息稱，媒體認為鮑威爾正逐漸成為最有可能下任美聯儲主席候選人之一。前經濟顧問委員會主席Stephen Miran在公開講話中也看好鮑威爾，特別提到其未出現關稅混亂，且未有加劇通脹風險的跡象。
「我認為鮑威爾過去兩年在美聯儲的表現令人印象深刻——無論他對通脹的預測，還是他對美聯儲應如何應對通脹所提出的政策建議。」
參考資料：證券時報、華爾街見聞、彭博社報道及美聯儲官方講話
市場重要性與影響評估： 高影響 — 美國聯儲局（Fed）主席鮑威爾支持於2024年9月降息25至50個基點，並預計未來3至6個月內將持續降息，顯示貨幣政策轉向寬鬆，對全球金融市場影響重大。
影響範圍： 全球 — 美國貨幣政策調整直接影響全球資金流動、風險偏好及主要資產價格。
影響時長： 中線至長線 — 預計未來3至12個月內降息步伐將持續，並可能改變全球經濟周期與資產配置趨勢。
市場敏感度： 部分已反映於價格中，但降息持續及幅度仍存在不確定性，市場對勞動力市場疲軟及通脹趨勢的反應仍在演變中，整體仍屬低估風險。
投資策略：
- 短線（0-3個月）：關注美國大型科技股（如：Apple AAPL、Microsoft MSFT）及成長型ETF（如：Invesco QQQ Trust QQQ），受惠於降息預期刺激風險資產回升。
- 中線（3-12個月）：配置美國高收益債券ETF（如：iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF HYG）及亞洲新興市場股票，因降息有助降低融資成本，支撐企業盈利與經濟復甦。
- 長線（12個月以上）：關注受益於寬鬆貨幣政策的消費品及房地產板塊（如：Vanguard Real Estate ETF VNQ），以及持續受惠於低利率環境的科技創新企業。
風險：
- 勞動市場疲軟可能加劇，若失業率快速上升，將削弱消費及經濟增長動能，影響股市表現。
- 通脹仍高於目標，若再次加劇，Fed可能轉向收緊政策，造成市場震盪。
- 全球地緣政治緊張及中國經濟放緩，可能抑制全球需求及資本流動。
其他觀點：
- 部分經濟學家認為降息步伐不會過快，Fed將採取謹慎態度以避免重蹈過去過度寬鬆導致資產泡沫的覆轍。
- 市場對於未來降息幅度及時點存在分歧，投資者應密切關注最新經濟數據及Fed聲明。