美國最高法院將於2024年2月20日公布一批與特朗普政府標誌性關稅政策相關的裁決意見，這意味著特朗普關稅措施的命運可能在下週五揭曉。若裁決推翻相關關稅措施，將成為特朗普政府在申請退稅方面面臨的最大法律挫敗，並影響目前每月進口商承擔逾160億美元的關稅成本。
截至2024年2月13日報導，最高法院已確定於2月20日、24日及25日發佈意見。該關稅案原訂於2025年10月至11月審理，但目前只剩唯一未裁決案件。此案涉及特朗普於2025年4月2日公布的所謂「對等關稅」以及特朗普先前未能有效管控的產自非洲及其他地區的出口產品對加拿大等國徵收的關稅。
最高法院目前審理特朗普對1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵稅命令的合法性。聯邦政府數據顯示，相關存在爭議的關稅每月給進口商帶來超過160億美元成本。經濟學家Chris Kennedy估計，2月20日公佈的裁決結果涉及IEEPA徵稅總額或超過1700億美元。
立法與政治壓力加劇
在最高法院公布裁決的前夕，特朗普關稅政策在國會面臨巨大壓力。共和黨控制的眾議院於2024年12月22日通過立法，擬部分解除對加拿大等國商品徵收的關稅，並聲明此舉基於緊急狀態理由。
這是特朗普關稅政策迄今遭遇最強烈的政治反擊。六名共和黨眾議員一同投票否決，所有民主黨議員全票支持。同時，共和黨內部也存在不同意見，部分議員提出保留這類在全球範圍內施加的關稅緊急狀態意見。
此外，眾議院共和黨議員Dan Newhouse也指出，加拿大與華盛頓州的貿易關係非常密切，進出口價值極高，加拿大雇用了大量勞工。
參議院共和黨領袖John Thune預計參議院將在上議院撤銷對加關稅的投票結果上表態，結果可能一致。此前，參議院共和黨已放棄對特朗普對加拿大、巴西等國徵收關稅以及全球緊急關稅相關法案的阻擋。
評論認為，特朗普未必會撤銷此次關稅案，故此次投票結果不太可能成為立法，但民主黨在11月中期選舉前政府經濟議題的關注程度將持續增加。民主黨迅速加大選舉攻勢，抵制共和黨支持增稅政策，指責其助長選民生活成本上升。
特朗普在2月21日投票期間透過社交媒體表示，所有反對他的人將為政治後果承擔責任。他強調“反對關稅的共和黨議員都將在選舉中遭遇嚴重後果，包括初選！”
最高法院裁決時間仍難預測
最高法院何時正式裁決此案，市場及業內廣泛預測不一。紐約時報首席法律記者Adam Liptak本周指出，過去多次最高法院預測的判決時間為1月9日、14日及20日，但均未按時公佈。
Liptak引用已故大法官Ruth Bader Ginsburg的名言：「在最高法院，知情者不表態，表態者不知情。」他回顧2012年最高法院對奧巴馬醫改案的裁決，當時外界預期會於5月24日公布，結果等到6月28日最後一天才公佈。
此案將於2025年11月5日展開加急聽證，反映法院正在加快此案處理速度。司法部副檢察長D. John Sauer於2025年9月提醒法官，儘可能加快此案審理，因特朗普政府對法律不確定性的擔憂加劇。
聽證會顯示法院內部分歧，保守派成員多懷疑特朗普政府是否有依據IEEPA徵稅。法院歷來重大且具挑戰性的裁決往往於任期結束時（7月初）才公布結果。最高法院於2024年12月開始加快審理速度，公佈六項裁決，部分案件尚待裁決。
Liptak分析稱，關稅裁決將是對總統權力的重大宣示，不太可能一致意見。裁決或在6月才公布，將延續司法審查及複雜程度。
關稅案影響深遠，市場高度關注
若最高法院推翻相關關稅，白宮將迅速啟動其他法律工具以取代，雖然會更加繁複，但可避免失去經濟利益。美國聯邦政府數據顯示，因關稅爭議，進口商每月蒙受逾160億美元損失。
從每月超過160億美元的成本可見，最高法院裁決將對進口商及美國整體經濟活動產生重大影響。
後續展望
截至目前，最高法院尚未公布關稅案裁決具體日期，但按照法院歷史節奏，裁決可能於2月21日或22日宣布。各界高度關注該裁決將如何影響美國乃至全球貿易局勢。
在裁決前，特朗普政府與盟友已加速推動與貿易有關政策，力求降低關稅影響。業界普遍認為，無論裁決結果如何，關稅問題短期內仍將是美國及全球經濟的重要議題。
參考資料：
美國最高法院裁決相關新聞報導、美國財政部及聯邦政府數據、美國國際貿易法庭資訊
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 美國本土及全球貿易市場
影響時長： 中長期（3-12個月至12個月以上）
市場敏感度： 部分已被市場預期，但裁決結果仍具高度不確定性，市場關注度高潛在市場影響：
- 美國最高法院將於2024年2月20日公布關於特朗普政府基於《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收關稅政策的裁決，該政策涉及對多國進口商品徵收高額關稅，影響範圍廣及全球貿易。
- 若最高法院推翻相關關稅措施，將導致美國政府需向進口商退還高達160億美元以上的關稅成本，對美國進口商及相關企業財務造成重大正面影響。
- 裁決結果將影響美國政府未來利用IEEPA及其他緊急權力實施關稅的合法性，可能限制行政部門的貿易政策工具，對全球貿易政策及供應鏈布局產生長期影響。
- 關稅爭議已造成美國進口商每月超過160億美元的成本負擔，若裁決不利於政府，將改善進口商成本結構，可能刺激相關行業恢復活力。
- 政治層面上，民主黨與共和黨在關稅政策上存在分歧，裁決結果亦可能影響2024年及2025年美國國會選舉及政策走向。
風險：
- 最高法院裁決時間及結果仍具不確定性，可能延遲至2026年初，增加市場不確定性及波動。
- 若法院支持現行關稅政策，將加劇美國企業和消費者的成本壓力，可能引發通脹和供應鏈瓶頸，對經濟造成負面影響。
- 即使法院推翻部分關稅，政府可能採取替代措施或提出新的法律挑戰，導致法律程序持續，市場波動延續。
- 貿易夥伴國可能根據裁決結果調整報復性關稅政策，全球貿易緊張局勢持續存在。
其他觀點：
- 部分法律專家認為最高法院將採取審慎態度，避免過度限制總統在國家安全及外交領域的權力，裁決可能偏向維持行政權力。
- 經濟學者指出，關稅政策雖短期內保護部分產業，但長期看削弱美國整體經濟競爭力，裁決結果將成為美國貿易政策轉折點。
- 分析人士認為，無論裁決結果如何，關稅議題將持續成為美國政治及經濟的重要焦點，影響未來數年貿易及稅收政策。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。