日本銀行傾向於在下週四（6月20日）的貨幣政策會議上維持基準利率不變，儘管其總體立場逐漸轉向加息，但央行官員希望在採取下一步行動前，先觀察美日貿易談判進展及國內財政政策的可能變化帶來的影響。
據媒體引述知情人士透露，日本銀行行長植田和男領導的政策委員會可能決定將基準利率保持在0.5%不變。官員們認為，近期選舉導致的政治風險對逐步加息的政策立場影響甚微。
這些官員提到，推遲加息的主要原因之一，是正在進行中的美日貿易談判。央行希望在再次加息之前，評估任何貿易協議對通脹趨勢和經濟所帶來的影響。此外，央行也密切關注日本政府的財政政策方向。
消息傳出後，日本日元匯價走弱。美元兌日元匯率波幅擴大至0.4%，日內高點達147.91。
靜待貿易談判與財政政策明朗化
日本銀行官員表示，基於當前符合預期的經濟前景，持續維持0.5%的基準利率是適合的，但仍需要更多時間評估外部及內部的不確定因素。
據報，日本首相岸田文雄已宣布自6月8日起，對自日本進口商品徵收25%的關稅。知情人士稱，美日貿易談判仍在進行中，日本銀行需要分析最終協議可能對經濟造成的衝擊。然而，官員也強調，這不會立即改變央行的貨幣政策路徑，因為他們在五月的最新經濟展望報告中預計經濟將出現暫時停滯。
雖然石破茂領導的執政聯盟在國會選舉中失去多席，但這並未即刻改變日本銀行的政策走向。然而，選舉結果可能帶來連鎖反應，尤其是政府財政政策的走向，成為央行關注的焦點。
為穩固地位，石破政權或推出額外的支出計劃。執政黨已承諾發放現金補助，但也有許多反對聲音呼籲採取更大力度的措施，例如降低消費稅，以援助受通脹困擾的家庭。
日本銀行官員指出，通膨壓力仍在上升，主要是由於食品類價格上漲所致，近期價格增長已超出央行預期。知情人士表示，部分央行官員認為，如政府大幅放寬財政政策，必須嚴密監控對通膨的上行影響。
參考資料：日本銀行官方聲明、路透社報導、彭博社數據
市場重要性與影響評估： 中度影響 — 日本央行維持利率不變，但市場關注美日貿易談判及日本財政政策走向，對日元匯率及區域經濟有潛在影響。
影響範圍： 區域（日本及亞太市場），並對全球匯市及貿易格局有一定連帶影響。
影響時長： 中線（3-12個月），視美日貿易談判及財政政策明朗化進程而定。
市場敏感度： 部分已反映於日元匯率及市場預期，但貿易談判及政策走向仍存在不確定性，屬於未完全反映（underappreciated）。
投資策略：
- 短線（0-3個月）：建議密切關注日本央行利率決議及美日貿易談判進展，短期內可考慮日元匯率相關的避險策略，如使用日元ETF（例如：Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust，FXY）進行波段操作。
- 中線（3-12個月）：隨著日本政府財政政策逐步明朗，及美日貿易談判結果，建議關注日本出口導向型企業，尤其是汽車及電子製造業龍頭（如豐田汽車 7203.T、索尼集團 6758.T），可透過日經225指數ETF（例如：iShares MSCI Japan ETF，EWJ）參與市場波動。
- 長線（12個月以上）：日本央行逐步正常化貨幣政策，利率有望緩步上升，建議配置亞洲區域多元化資產，尤其是受惠於貨幣政策正常化的金融股及消費股，並關注通脹趨勢與消費稅政策變化對內需的影響。
風險：
- 美日貿易談判可能出現不確定性，若談判破裂或進展不順，可能加劇市場波動，影響日元及相關資產價格。
- 日本國內政治風險，包括首相及財政政策的不確定性，可能影響央行政策及市場信心。
- 全球經濟放緩及通脹壓力可能影響日本出口及經濟復甦節奏。
其他觀點：
- 部分經濟學家認為日本央行將維持寬鬆立場較長時間，避免過快升息導致經濟陷入停滯，因此利率政策變動將較為緩慢。
- 另有觀點指出，美日貿易談判結果將成為日元匯率及日本經濟政策調整的關鍵，投資者應密切關注雙方協議內容及實施細節。