寧德時代（300750-CN）公布2024年上半年財報，營收同比增長7.3%，歸母淨利潤同比提升33.0%，毛利率增至25.02%，較去年同期提升1.57個百分點，整體業績在動力電池激烈競爭的市場中仍維持穩健增長。
上半年，公司營收達1,788.86億元人民幣，其中動力電池系統收入為1,315.73億元，同比增長16.8%。經營現金流大幅改善，達586.87億元，同比增長31.26%，公司現金狀況良好。
核心業務發展：
- 動力電池系統收入1,315.73億元，全球市占率達38.1%，較去年同期提升0.6個百分點，穩居全球首位；
- 儲能電池收入微降1.5%，為284億元，電池材料及回收業務收入為78.87億元，同比下降44.97%。
動力電池業務持續領跑市場
寧德時代動力電池業務收入達1,315.73億元，增長16.8%，遙遙領先整體營收增速。根據SNE Research數據，2025年1-5月全球新能源車銷量預計達752萬輛，較去年同期增長32.4%。寧德時代在該增長趨勢中，全球動力電池市占率持續鞏固，展現出強勁競爭力。
儲能業務面臨壓力，材料及回收業務明顯萎縮
儲能業務收入略降至284億元，下降1.47%。公司交付了587Ah大容量儲能專用電芯，並推出全球首款9MWh超大容量儲能系統解決方案。儲能業務短期波動反映市場調整，非競爭地位下降。
電池材料及回收業務收入為78.87億元，同比大幅減少44.97%，主要受材料價格下行影響。研發費用支出為100.95億元，佔收入比重5.64%，表明公司持續加大創新投入，穩固技術領先地位。
全球化佈局穩步推進
報告期內，寧德時代在德國獲得碳中和認證，碳中和工廠增至10座，彰顯其在ESG領域的戰略意義。與跨國車企合資的葡萄牙和西班牙工廠建設推進，印度電池產業鏈項目亦在穩步落地，有效完善全球產能佈局。
中期股息公告 每10股派息10.07元人民幣
公司宣佈按照可參與分配的股份以現金向股東派發中期股息，每10股派息10.07元人民幣（含稅）。中期股息將以人民幣計價並支付，A股持有人以人民幣支付，中國香港H股持有人以港元支付。H股中期股息的實際港元金額將依據2025年6月30日中國人民銀行公告的人民幣兌港元中間價換算。
根據股息分配計劃，董事會已批准於2025年9月15日向2025年8月19日營業時間結束時登記在冊的H股持有人派發中期現金股息。
參考資料：寧德時代2024年半年度財報、SNE Research數據、相關財經新聞報道
市場重要性與影響評估： 高影響 — 2024年上半年寧德時代（300750-CN）業績穩健，營收及淨利雙雙增長，顯示其在全球動力電池市場的領先地位持續鞏固，對新能源汽車產業及相關供應鏈有重要影響。
影響範圍： 全球 — 寧德時代為全球最大動力電池供應商，市場占有率約38.1%，其業績與技術發展直接影響全球電動車及儲能市場。
影響時長： 中長期 — 3-12個月至12個月以上，業績穩健增長及持續技術投入顯示公司具備長期競爭力，未來市場擴張及新能源車滲透率提升將持續推動成長。
市場敏感度： 部分已反映 — 投資者對寧德時代的市場領先地位已有所認識，但其儲能業務收入下滑及原材料價格波動風險可能被低估。投資策略：
- 長線（12個月以上）：看好全球新能源汽車及儲能市場增長，建議配置寧德時代（300750-CN）A股，受益於其全球動力電池龍頭地位及持續研發投入。
- 中線（3-12個月）：關注寧德時代推出的大容量儲能系統（9MWh）及1,000公里續航新技術，預期技術領先可帶動中期股價表現提升。
- 全球市場配置：建議關注新能源車及電池供應鏈相關ETF，如全球新能源車ETF（LIT）、電池材料龍頭企業（如LG化學、松下）以分散風險。
風險：
- 原材料價格波動，特別是鋰、鈷等電池材料價格下跌或波動，可能壓縮利潤空間。
- 儲能業務收入下降（報告顯示下滑約1.5%），短期內可能對公司整體營收增長產生壓力。
- 全球新能源車市場競爭加劇，包括其他電池廠商及技術替代風險。
其他觀點：
- 部分分析師認為公司持續加大研發投入（研發支出佔收入約5.6%），有利於保持技術領先及市場份額。
- 全球新能源汽車銷量預計2025年將持續高速增長（SNE Research預估2025年1-5月銷量增長32.4%），整體市場需求強勁。
- 報告指出公司在ESG及全球化布局方面積極推進，有助於提升長期可持續發展能力。