2025年7月28日早盤，國內商品期貨主力合約普遍下跌，焦炭主力合約收跌近9%。多種板塊同時承壓，其中多晶矽價格大幅下滑，焦炭跌幅顯著，碳酸鋰、焦煤等品種也紛紛下跌，工業硅下跌約6%。
具體來看，焦炭主力合約合約價格一度下跌超過9%，報價約1494.5元/噸，滬銅、焦煤等相關期貨也呈現不同程度的價格回落。近期焦炭期貨表現波動較大，主要受供需基本面和政策消息影響。
此外，其他商品如多晶矽、碳酸鋰的價格同樣承壓，多晶矽跌幅約8%，碳酸鋰跌幅約18%，這反映出新能源材料板塊面臨一定的市場調整壓力。
市場人士分析，商品期貨價格的普遍下行，一方面反映了部分產業鏈供需緊張有所緩解，另一方面也受到宏觀經濟狀況及政策調整的影響。投資者應謹慎評估相關市場風險，合理配置資產。
交易所方面提醒，市場存在風險，投資者應謹慎判斷，合理安排交易策略，注意保護自身權益。
參考資料：東方財富研究中心、國內期貨交易所官方數據、彭博市場報告
市場重要性與影響評估： 高影響 — 國內商品期貨主力合約價格普遍下跌，焦炭主力合約跌幅逾9%，多種板塊同時承壓，反映供需基本面及政策調整對市場的顯著影響。
影響範圍： 本地（中國大陸）為主，對亞太區商品市場具一定波及效應。
影響時長： 短線至中線（0-12個月），因價格波動受供需及政策消息影響，短期波動較大，中期將視政策落地及市場調整情況。
市場敏感度： 部分價格下跌已反映供需緊張及政策調整預期，但市場對政策落地力度及時間仍存在不確定性，風險偏好有所波動，整體仍屬部分未完全反映（underappreciated）狀態。
投資策略：
- 短線（0-3個月）：謹慎觀望焦炭（JM2509合約）及相關鋼鐵、焦煤期貨，避免在高波動期追高，利用價格回調尋找低吸機會。
- 中線（3-12個月）：關注供需改善及政策明朗後的鋼鐵產業鏈龍頭股，如寶鋼股份（600019.SH）、鞍鋼股份（000898.SZ），及相關ETF如華泰柏瑞鋼鐵ETF（512760.SH）。
- 長線（12個月以上）：關注新能源及綠色轉型帶來的材料需求變革，適度配置新能源材料板塊，分散商品周期性風險。
風險：
- 政策調整力度超預期，可能進一步壓制商品價格，影響相關企業盈利能力。
- 全球宏觀經濟不確定性，特別是需求端疲軟，可能加劇價格下行壓力。
- 市場情緒波動加劇，短期內可能出現較大價格波動，增加交易風險。
其他觀點：
- 部分分析師認為此次價格調整是對前期過熱行情的正常回調，有助於市場健康發展，長期利好行業結構優化。
- 亦有觀點指出，若政策支持力度不足，商品價格中長期仍面臨下行壓力，需密切關注政策動向。
風險提示及免責聲明
市場有風險，投資需謹慎。本文不構成任何個人投資建議，亦未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需求。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定情況。據此投資，責任自負。