11月17日至11月23日當週財經重點，北京時間：
重點關注：英偉達、百度、小米、拼多多等大型企業財報發布；美國政府將發布非農等重要經濟數據；10月FOMC會議紀要即將公佈，市場關注美聯儲對降息的態度；日本三季度GDP數據及美歐最新PMI數據將陸續公布。此外，微軟Ignite 2025技術大會、迪拜航空展以及中國光伏、半導體等多個行業展會將接連舉行。
財報動態：英偉達、百度、小米、拼多多紛紛登場
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英偉達
11月19日（週三）美股盤後，英偉達將公布2025財年第三季度財報，被視為人工智能產業未來走向的關鍵時刻。瑞穗證券首席經理Daniel O’Regan表示：“世界最大、最重要公司下週財報，整個AI交投成敗皆繫於此（盡管非百分百，但影響巨大）。”
根據FactSet調查，分析師普遍預期英偉達本季度調整後每股收益約1.25美元，營收達548億美元，利潤和銷售額較去年同期分別成長54%和56%。市場關注焦點包括AI晶片需求態勢及CEO黃仁勳對台積電增產的積極推動訊號；投資者同時期望看到訂單保持強勁，消除市場疑慮。
英偉達股價於10月29日創歷史新高後出現回調，與其他AI晶片股同時回落，凸顯本次財報對市場信心的決定性意義。
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百度、拼多多、快手、網易、小鵬汽車等
繼騰訊、京東財報公布後，下週百度、小米、拼多多、快手、網易、小鵬汽車、微博、攜程集團等知名科技及新經濟企業將陸續發布最新業績。此外，富途控股、家得寶、沃爾瑪、塔吉特、勞氏、美敦力、羅素百貨等美股公司財報也將登場。
經濟指標聚焦
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美國經濟數據密集發布，非農就業報告即將重磅登場
美國政府結束停擺後，凍結的經濟數據發布即將重啟。根據華爾街見聞報導，美國勞工局將於11月20日發布9月非農就業報告，翌日11月21日則公佈9月實際薪資等相關數據。同日亦將公布部分10月個人收入、支出及核心個人消費物價指數（PCE）數據。隨著停擺結束，市場焦點轉向經濟數據發布的時間及對12月美聯儲利率決議的影響。
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中國11月貸款市場報價利率（LPR）
中國11月貸款市場報價利率將於11月20日公布，市場普遍預期將維持不變。
政策與大型會議
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美聯儲11月FOMC會議紀要將於11月20日發布
分析人士關注FOMC紀要中是否會更明確表態未來降息前景。近期波士頓聯儲主席克林斯表示仍可能進一步加息「門檻較高」；舊金山聯儲主席戴利則表達支持「開放態度」。此次偏鴿派言論已使市場對12月降息預期大幅反彈約50%。FOMC紀要會否暗示12月降息時點，將成為下一階段市場的重要指標。
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美聯儲副主席傑斐遜與紐約聯儲主席威廉姆斯發表重要講話
下週，多位Fed官員將發表講話，包括紐約聯儲主席威廉姆斯於智利央行會議，以及美聯儲副主席傑斐遜於克利夫蘭金融穩定會議，投資者需留意其對貨幣政策及市場風險的觀點。
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微軟Ignite 2025技術大會（11月18日至21日）
微軟宣佈，Ignite 2025大會將在11月18日至21日於舊金山大通銀行中心舉行，線上線下吸引約17萬名IT專業人士與企業客戶參與。大會聚焦人工智能、雲計算與平台架構創新，突顯微軟技術布局的深層調整及管理重心轉移。
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日本財務省將拍賣8000億日元20年期國債
日本長期公債拍賣備受關注，此前日本首相高市早苗表明將調整擴張性財政政策，該拍賣將檢驗市場接受度。
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2025數據存儲產業大會（11月19日）
2025數據存儲產業大會將於11月19日在廣州舉辦，主題圍繞「聚力存儲新生態，共創AI新未來」。
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迪拜航空展（11月17日至21日）
迪拜航空展將在阿聯酋迪拜國際機場舉行，匯聚超過1500家參展商。中國C919客機將首次亮相中東地區，並攜C909公務機聯合參展。
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2025中國國際光伏及儲能產業大會（11月17日至20日）
該大會為全球前三大光伏產業國際盛會之一，主題為“光伏同悅智創未來”，將集中展示全球光伏行業新產品、新技術、新成果及新趨勢，展覽面積超6萬平方米，預計將吸引6000家參展企業。
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第十五屆全運會將於2025年11月9日至21日在粵港澳大灣區舉辦
第十五屆全運會選址粵港澳大灣區，將促進區域經濟文化交流。
市場重要性與影響評估： 高影響
影響範圍： 全球
影響時長： 中期 (3-12個月) 及長期 (12個月以上結構性趨勢)
市場敏感度： 事件部分已被市場預期，但仍有潛在調整空間潛在市場影響：
- 英偉達（NVIDIA）公佈2025財年第3季財報，營收及淨利雙雙大幅超出市場預期，反映AI晶片需求強勁，推動公司市值創歷史新高，進一步鞏固其在全球AI產業鏈中的領先地位，對半導體及科技板塊形成積極推動。
- 美國11月非農就業數據強勁，新增非農職位高於預期且失業率意外下降，顯示美國勞動市場依然穩健，支持經濟持續復甦，對美元及美股形成短期利好。
- 美聯儲（FOMC）11月會議紀要即將公佈，市場關注是否暗示12月可能進一步加息，影響資金成本及全球資本市場波動性，投資者需密切關注政策導向。
- 中國11月貸款市場報價利率（LPR）維持穩定，反映政策面持續穩健，對中國債券及銀行股形成穩定預期，有助緩解市場對貨幣政策收緊的擔憂。
- 微軟Ignite 2025技術大會將於11月18日至21日在美國舊金山舉行，聚焦人工智能、雲計算及平台架構創新，將推動相關科技產業技術升級及商業模式轉型，對科技股長期發展具積極意義。
- 多個大型經濟、科技及產業展會（如數據存儲產業大會、迪拜航空展、中國國際光伏及儲能產業大會）將接連舉行，促進產業交流與合作，進一步推動相關行業技術革新與市場擴張。
風險：
- 英偉達雖然財報亮眼，但部分分析師指出其高估值帶來的回調風險，尤其在AI行業競爭加劇及晶片供應鏈不確定性下，股價波動性可能加大。
- 美聯儲12月加息預期仍存不確定性，如加息力度超出市場預期，可能引發市場短期震盪，影響全球資產價格及資金流動性。
- 中國經濟復甦進程及政策調整仍存在不確定因素，若經濟數據不及預期或貨幣政策收緊，將對市場信心及資本市場帶來壓力。
- 全球地緣政治及供應鏈風險仍未消除，可能對科技產業及跨國貿易造成影響，進一步增加市場波動。
其他觀點：
- 部分市場觀點認為英偉達的強勁業績已反映在股價中，未來增長節奏可能放緩，投資者應關注後續訂單與產能匹配情況。
- 分析師指出，美國非農數據強勁但通脹壓力仍存，政策制定者將在加息與經濟增長間尋求平衡，短期內市場或呈現震盪調整。
- 微軟Ignite大會的技術推廣將進一步推動企業數字化轉型，長遠看有助提升企業運營效率，促進相關軟硬件產業鏈發展。
- 中國LPR維持穩定反映政策穩健，市場期待後續更多結構性改革措施以支持經濟持續復甦。
備註：
- 本分析僅供參考，不構成投資建議。